“毁灭者”华锐风电：新股发行最佳负面样本

　　在打新报价的大军中，券商自营和险资始终是最疯狂的，而一向较为冷静的基金公司在集体非理性时也略显冲动，长城基金(博客,微博)、万家基金和中海基金的报价高于90元，此外易方达、广发、大成和富国也都喊出了80元以上的报价。
　　根据询价情况，发行人和承销商确定本次发行的发行价格区间为每股80-90元，60家有效报价机构中共有24家证券公司，平均报价90.44元，14家基金公司平均报价80.33元。
　　最终定价90元，对应市盈率为40倍。49家网下配售机构共调动18.9亿资金，抢到最多筹码的前五名机构分别是获配724.13万股的太平洋保险(601601,股吧)资管，获配244.13万股的易方达基金、获配124.13万股的长盛基金，中信证券(600030,股吧)和泰康资管则分别获配108.62万股和103.44万股。
　　网上最终发行股数为8410万股，网上中签率为2.98%。
　　最积极机构1年亏3亿
　　2011年1月13日，上市首日，华锐风电股价低开低走，最后收于81.37元/股，跌幅达到9.59%，换手率仅为28.62%，参与打新的投资者全部套牢，按网下发行的2100万股计算，机构当日浮亏高达1.81亿元。
　　当日交易数据显示，买入华锐风电的席位分散，前五位均为普通营业部，合计买入仅1.2亿元；而卖出的新股中签者中出现两个机构专用席位，分别卖出2965万元和1148万元。
　　尽管打新惨遭套牢，但不少机构依然沉醉于华锐风电的“价值投资”中。
　　2011年一季报前后华锐风电股价在75元上下波动，前十大流通股股东数据表明，在股价跌跌不休的同时，易方达基金采取补仓策略，除了打新的244.13万股，二级市场上易方达旗下三只基金又买入52.75万股，合计持有华锐风电296.88万股。
　　东海证券、西南证券(600369,股吧)、汇丰晋信基金和工银瑞信基金也出现在十大流通股股东之列，此外还包括三名个人投资者张小燕、赵建勋和赵德军。
　　2011年4月13日，49家机构网下配售的2100万股解禁。基金、保险（放心保）、社保、券商、财务公司、信托、银行理财产品、企业年金，华锐风电吹出的肥皂泡吸引了国内几乎所有类型的机构投资者，现在他们要为之前的冲动埋单了。
　　解禁当日，华锐风电收盘价73.87元，较发行价已跌去17.9%，49家机构浮亏3.4亿元。
　　随后华锐风电进行了10送10，wind数据显示，截至当年中报，打新数量最多的太平洋(601099,股吧)保险全数套牢，易方达基金和长盛基金则逃得一股不剩。
　　直至2012年一季报，太平洋保险资管才完全从华锐风电中退出，此时华锐风电股价已经下跌超过60%，保守估计太平洋保险资管打新华锐风电最后亏损超过3亿元。
　　失职保代未受任何惩罚
　　投资人一直没有忘记华锐风电高价圈钱的帮凶，从保荐华锐风电上市中，安信证券分金1.28亿元，保荐代表人王铁铭、郑茂林则被投资者列入十大“黑”保代。
　　王铁铭于2008年6月26日注册为保代，2009年6月30日至今，担任安信证
　　券投资银行部业务总监一职。
　　截至目前，王铁铭共担任了3个首发项目的保代。除华锐风电已上市外，锦州新华龙(603399,股吧)钼业股份有限公司首发申请已于2013年5月4日过会，北京侏罗纪软件股份有限公司的首发申请早在2010年5月14日已遭到发审委否决。
　　郑茂林2004年4月注册为保代，此前曾在中信证券、第一创业证券和广发证券(000776,股吧)工作，除华锐风电项目之外，郑茂林曾负责红塔证券、广东精艺金属股份有限公司、民太安保险公估股份有限公司和浙江华峰氨纶(002064,股吧)股份有限公司的IPO项目，这四个项目一个不予核准两个撤回，仅有华峰氨纶处于持续督导期间。