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目前风机招标价格下降到最低中标价格为3450元/kW，目前最低报价达到3200元/kW（有样机生产厂商报价3000元/kW），根据去年数据统计数据，约有86家左右的风电企业，约有62家处于小批量生产、试生产或样机生产阶段。预计今年最终剩下的风电企业估计约排名靠前的20多家大企业，明年风电设备的竞争环境将有所改善。
成本有望下降15%。
公司生产成本和管理成本等综合起来有望下降15%，其生产成本下降原因为：（1）技术优化升级；（2）电机自主生产；（3）电控系统自给能力从50%提高到70%；（4）收购叶片厂带来风机叶片成本下降；（5）IGBT获得自我生产的资格；（6）管理成本下降。
风电整机出口。
目前公司出口订单有埃塞俄比亚34套、塞浦路斯21套、古巴约6套、澳大利亚订单70套、美国约71套，总计出口201套，目前出口的机型为1.5MW风机，出口价格估计在1000美元/kW，如果以美元兑换人民币的汇率6.3进行估计，则出口价格为6300元/kW，比公司国内订单价格3900元/kW高60%左右。预计目前订单将大部分在今年交货，未来出口将占公司收入比例25-30%左右。
投资建议。
预计2011年EPS为0.82元，2012年EPS为0.98元，公司经营利润由于风机价格下降收到影响，其成本控制降低有限，未来看出口，出口价格比国内高50-60%，同时出口增值税退税能够补偿国内价格下降带来的盈利能力降低，风电行业在2011-2020年将继续维持20-30%的增长，给予2012年20倍PE，目标价格为19.60，增持评级。
上海电气（行情，资讯）（601727）：上海电气拟与上海电力（行情，资讯）（600021）公司组建合资公司
投资要点：
上海电气集团股份有限公司于2011年6月10日与上海市电力公司签署合资合同，双方共同出资组建上海电气输配电装备有限公司（以下简称：“合资公司”）。合资公司注册资金人民币20亿元，其中：上海电气现金出资人民币10亿元，占50%股权；上海市电力公司现金出资人民币10亿元，占50%股权。合资公司将由上海电气合并财务报表。
在具体的操作方式上，合资公司设立后将收购上海电气和上海电力公司双方各自相关下属企业的股权，以构建合资公司发展的基础平台。所以，新公司的主要业务应还在原有业务范围内，本质上是系统内的一次整合。
在经营方向上，合资公司将以满足智能电网新一代电力系统及节能环保的需求为目标，重点发展特高压设备、新能源接入、储能设备及其控制系统、电动汽车动力电池及充换电系统等新兴产业。但具体的业务思路和模式需要等其业务开展后才能判断，目前尚不清晰。
上海电气是我国最大的综合型装备制造业集团之一，是我国重大装备制造业的杰出代表。根据《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》，国家政策大力支持十六个重点装备制造行业的发展，其中，上海电气的百万千瓦级核电机组、超超临界火电机组、特高压输变电成套设备、城市轨道交通设备、环保成套装备以及精密数控机床分别属于其中重点发展的五大行业，并在相关行业具有突出地位和显著优势。
在电力设备领域，上海电气原来主要是家发电设备制造企业，虽然，合资公司将从事的新兴产业本来也是公司的业务内容，但一直未有较大的动作，此次大动作整合带有明显向下游扩展的倾向，并且选择和上海电力公司合作可能是公司深思熟虑的选择，此举非常值得投资者关注。我们将予以后续跟踪。
华仪电气（行情，资讯）（600290）：风电设备带来收入高速增长，资源换市场支撑盈利能力
根据上面的假定条件，预计2011-2013年经营收入为30.31、42.42和55.54亿，对应的净利润为2.23、3.02和3.87亿，摊薄后的EPS分别为0.42、0.57和0.74元。以上周五收盘价格16.81元计算，对应的PE分别为39.63、29.29和22.83倍。根据整个风电行业增速维持在20-30%左右，而风电设备价格近期难有作为，看好明年风机设备整合顺利，给予2011年25-30倍的PE，其预期价格在14.25-17.10元，考虑到近期股票价格已经在16.81元，基本反映了公司经营情况，因此给予增持评级。风险提示：原材料价格过度上涨、风电设备竞争影响产品售价，电网投资和电力设备市场发生重大变化，内蒙古、山东和吉林等大型风电场和设备制造基地建设出现明显阻滞均会对公司产生影响。
湘电股份：等待海外风机业务突破
点评
关于“中国同意停止向国内风能发电厂进行采购补贴”一事：其实我国补贴范围很小，主要是一次性的前50台，对现有厂家影响甚微。
风电整机价格确实处于较低水平，但逐步企稳。因此，我们也认为风机出口的量价更加值得期待。
维持买入建议和除权后20的目标价，等待公司海外风机业务突破。
东方电气调研报告：期待火电装机反弹，核电进入大规模生产放量与毛利提升阶段
