风电设备：需求强劲 长期看好

　　风电板块上市公司中，我们最看好的仍然是东方电气（600875行情,爱股）和金风科技（002202行情,爱股），原因如下：
　　进口替代：2008年内资合资企业占据了风电整机市场76％的市场份额，较2007年的56％大幅提升。预计2009年进口替代的趋势仍将延续，内资份额将达83％。主要原因是：（1）内资厂商的技术、工艺逐步成熟，国内风电设备产业链趋于完善；（2）市场走向充分竞争，用户价格敏感度上升。尽管根据我们此前的分析，价格和毛利率并不会出现大幅下滑，但国际厂家的价格劣势将进一步压缩其市场空间。
　　行业整合：市场的超预期景气延缓了行业整合的到来，3大行业龙头的份额在2008年为57％，预计09、10年将会维持在这一水平。但2012年后国内风电设备市场必将趋于平稳，竞争加剧，行业走向整合将是长期的必然。只有少数龙头企业能够长期保持市场竞争中的优势地位。
　　国际市场：全球风电强国中，除中国外几乎全部拥有世界级的风电设备企业。事实上，国内风电设备龙头仅用3年时间，即在本土市场战胜了国际巨头。待其拥有了成熟的技术、工艺和产业链配套能力，拥有了自主知识产权和持续研发能力，必将进军国际市场，并因此提升长期成长性，进一步拉开与国内中小企业的差距。