风电行业遭遇瓶颈 结构性投资机会依然存在

　　国家政策的调整并不是对风电行业进行简单的限制，而是改变了中国风电的发展方向。在短期内可能会导致市场增速减弱等问题，对整个行业产生一定影响。但从长期看，将使风电行业发展更加规范健康，更加有序和可持续。《可再生能源“十二五”发展规划》草案中提出，至2015 年末，我国风电累计装机容量要达到1 亿千瓦，2020年达到2亿到2.5亿千瓦。《中国风电发展路线图2050》预计到2050年，我国风电装机将达10亿千瓦，成为中国的主要电源之一，满足17%的国内电力需求。由此可见， 国家大力发展风电的决心仍未改变，只是转变了风电发展的方向，由数量向质量转变，由陆上风电向海上风电发展，由集中开发向分布式发展转变。
　　纵观整个风电产业链，风电整机制造行业产能过剩矛盾突出。据统计，目前中国已有超过80家整机生产企业，其中排名前三位的华锐风电、金风科技和东方电气在我国风电市场的累计市场份额已达到近60%，排名前10 位的企业累计市场份额达到85%，而后60余家企业，仅有3.9%的市场份额。因此，风电整机制造厂商面临的压力较大，缺乏投资空间。而风电场运营方面，基本被华能、大唐、华电、国电及中电投五大发电集团垄断，也没有很好的投资机会。
　　尽管如此，风电行业结构性投资机会依然存在，风能变流器行业相对而言蕴藏着较大的投资空间。风电变流器是风电整机中仅有的几个尚未实现国产化的零部件，目前国内风能变流器市场主要依赖进口，ABB、Converteam、美国超导等国外品牌占据国内风能变流器主要市场份额，内资企业占比仅5%左右，存在着广阔的市场替代空间。同时，今年以来大规模的风机脱网事故引发的风机改造潮也为风电变流器行业带来良好的发展契机。
　　ChinaVenture投中集团分析认为，风电行业在经过近五年迅猛发展之后开始回归理性，由速度/规模导向型发展转向质量/效率导向型发展，是风电行业的必然趋势。在国内能源供需矛盾越来越严重和电力需求上升的情况下，风力发电在减轻环境污染、调整能源结构和解决偏远地区居民用电问题等方面作用突出，因此从长远看风电行业的前景仍值得期待。从产业链看，风电整机制造、风电场运营由于产能过剩、国企垄断等原因相对缺乏投资空间，而高技术零部件特别是风电变流器存在一定投资机会。