华锐风电、凯利泰董事长离职 控制人缺位藏隐忧

　　据《每日经济新闻》记者不完全统计，当前A股市场有40余家无实际控制人的上市公司。从行业来看，除金融地产外，无实际控制人上市公司多分布在科技含量较高的IT、通信、医疗等领域。业内人士认为，投资这类公司时，应关注三个方面：
　　第一，对于高科技企业，如果出现核心高管离职，需研究公司的技术研发、持续竞争力是否会受损。除了凯利泰，已上市高科技企业中硅宝科技[0.00% 资金 研报]、沃森生物[-1.46% 资金 研报]、天源迪科[-0.21% 资金 研报]、南大光电[-0.15% 资金 研报]等均为无实际控制人。
　　第二，选择规模较大、治理结构完善的上市公司。尹中余认为，相较而言，小公司如无实际控制人，高管团队又不稳定，前景比较黯淡，长期投资不确定性较大。建议关注大公司，以万科A为例，公司治理结构完善、管理层素质高且强势、股权分散反而是好事。事实上，万科的股权分散程度在A股市场引人注目。截至2012年底，前十大股东合计持股占总股本的23.45%。以王石为首的管理团队与身为财务投资者的华润的良好互动，在国内亦十分少见，其样本意义更显珍贵。
　　第三、具备独特并购价值的企业值得关注。一位券商分析师认为，由于股权分散且实际控制人缺位，这类公司容易被举牌，这有助于提升其估值水平，如大商股份[0.00% 资金 研报]被茂业系举牌。