能源替代节能设备迎良机 风电30年后可能超核电

    相关行业将会受到重大影响。首先，生产节能设备、材料的企业，由于政府的强制节能约束，有望迎来市场急剧扩张，考虑到能源利用效率提高的间接经济效益以及经济增长带来的能源需求增加，预计到2010年，我国的节能产业市场规模将在3000亿元以上。其次，太阳能、风能、煤化工等替代能源和新能源行业也将获得发展机遇。此外，规模小、能耗高的企业可能遭淘汰，高耗能行业走向集中，造纸、煤炭等行业的龙头企业将受益于供求关系的紧张以及国家政策的扶持。 
    重点受益行业 
    光伏行业。成本下降空间巨大，光伏电力是世界能源的未来。权威机构预测到2050年，全球50%的能源供给将来自太阳能。在购电补偿等扶持政策推动下，预计未来几年全球光伏需求年复合增长率在40%到50％之间。
     2008年国内多晶硅供需缺口很大，现货价格高涨，国内厂商基本上以现货价格销售，但2009年、2010年多晶硅新增产能很大，分别为2.5万吨和3万吨，即使考虑到真实产量有较大折扣，供应仍将有很大缓解。因此，估计今后两年多晶硅现货价每年下降30%左右，之后有望保持与合约价相差100美元/公斤的水平。
     对于大多数光伏电池厂商来说，毛利率最低点将于2008年出现，但是对于硅料供应充足、产业链完整的厂商来说，成本影响将明显低于其他厂商。我们认为到2009年，光伏电池厂商毛利率将有较大反转，加上光伏电池环节具有投资快、产能扩张迅速的特点，2009年开始大多数光伏电池厂商盈利将大幅增长。
    风电设备。风力发电在三十年后发电装机可能超过核电，成为第三大发电电源，2050年后可能超过水电，成为第二大主力发电电源，形成3.5亿千瓦的装机能力。风电设备由于其成本优势，在新能源电力设备中可望率先取得大发展。目前在风力发电领域上有实质进展的上市公司越来越多，除了龙头金风科技外，还包括东方电气、华仪电气、湘电股份、长城电工、天威保变等。
    煤化工行业。我国PVC生产分为乙烯法和电石法，乙烯法是石油路线，而电石法是煤炭路线，国内电石法产能占PVC总产能的73%左右。国际油价的走高会使乙烯法PVC价格居高难下，从而对电石法PVC 的价格有一定支撑作用。
    国家在《电石行业准入条件2007年修订版》和《氯碱行业准入条件》中，对新建电石、PVC和烧碱装置产能有所限制。行业门槛的大幅提高、差别电价和出口退税的调整使得技术落后、规模偏小的PVC企业将面临极大的竞争压力，而具有资源优势、规模优势和采取循环经济工艺的龙头企业将从中受益，有望在竞争中取得更大的市场份额。