中铝倒手风电背后 银星能源“不得已”接盘

　　在中海油、长征电气等公司都在剥离相关盈利能力欠佳的新能源资产背景下，中铝宁夏能源向上市公司注入风电资产一事引起行业内广泛关注，这种“反向操作”被业内认为是“不得已而为之”。而银星能源能否扭亏，何时扭亏，中国铝业)所充当的角色将会十分重要。
　　为何逆向收购
　　2月12日，银星能源发布公告称，为解决风电业务同业竞争的问题，将以非公开发行股份的方式，收购控股股东中铝宁夏能源所持有的风电类相关资产和负债。
　　本次银星能源收购资产包括银星风电100%股权、宁电风光100%股权、神州风电50%股权；阿左旗分公司、太阳山风电厂、贺兰山风电厂三家分公司的风力发电经营性资产及相关负债；风电设备制造基地的整体资产。上述6项风电厂资产的交易价格为12.81亿元，银星能源将以6.59元/股的发行价，向中铝宁夏能源非公开发行股份1.94亿股完成收购。
　　据了解，此次收购前，中铝宁夏能源持有银星能源股权比例为28.02%，收购完成后，持股比例将变为57.33%。
　　“收购之后，银星能源风电业务规模将超过1000兆瓦，本次收购占其中的60%，但银星能源风电业务规模依然很小，在行业中并非知名企业。”中投顾问行业分析师任浩宁对记者表示，中铝宁夏能源向银星能源注入风电资产，与行业近期表现恰恰相反，投递了不一样的信号。
　　去年底至今年初，中海油、长征电气等相继剥离风电资产，近期龙源电力也剥离了旗下生物质发电资产，在知名企业正在剥离此类新能源业务的同时，中铝宁夏能源却反向操作意欲何为？
　　任浩宁认为此举除了银星能源称为避免同业竞争外，还有一点是公司比较无奈的。“像中海油的主要业务并不在风电，但银星能源的主要业务就是风电和光伏业务。虽然整个行业不是十分景气，但一个企业的核心主打业务就是这个，没的选择，只能把业务规模做大，避免被淘汰掉。”
　　扭亏时间待定
　　事实上，中铝宁夏能源向上市公司注入风电资产消息传出后，股票一度上涨，但分析师认为，银星能源在今年扭亏的希望不大，仍需要几年的时间。
　　根据银星能源发布的公司业绩预告，预计2013年全年的净利润亏损约1.45亿元至1.5亿元，亏损主要原因包括受光伏设备制造产业市场竞争激烈的影响，市场价格大幅下降，以及风电设备制造产业市场需求量下降，销售量剧减。
　　不过任浩宁认为，设备制造并不是主因，因为银星能源的风电资产配置主要是由建设运营风电厂和设备制造组成，而其中的设备制造又有很大一部分是内部消化。
　　在并入上述风电资产后，对银星能源也并非大大利好。