景气周期来临 积极布局光伏风电为主的新能源

　　电气设备板块2014年上半年收入、净利双双强劲回升。我们在电力设备和新能源板块共选取了147家上市公司（计算收入和净利润时剔除了*ST超日，下同）进行了统计分析，全行业2014年上半年实现收入2223亿元，同比增长10.16%，实现净利润117.39亿元，同比增长33.43%。2014年上半年收入同比增长增幅为负的公司共有40家，增幅为0-30%的公司共有74家，增幅为30%以上的公司共有33家。2014年上半年净利润同比增长增幅为负的公司共有48家，增幅为0-30%的公司共有39家，增幅为30%以上的公司共有42家。亏损的公司有12家，扭亏的公司有6家。
　　2014年上半年一次设备板块收入稳定增长，净利润大幅提升，特高压是亮点。2014年上半年实现收入780.2亿元，同比增长17.87%，实现净利润47.1亿元，同比增长99.66%。2014年二季度实现收入450.0亿元，同比增长19.91%，实现净利润28.8亿元，同比大增152.79%。由于上半年部分特高压项目交货，相关公司业绩提升明显。
　　二次设备板块14年上半年整体保持增长，14年二季度延续强劲增长趋势。2014年上半年，二次设备板块实现收入142.5亿元，同比增长20.80%，实现净利润12.4亿元，同比增长23.66%。二次设备龙头企业收入和利润表现稳定。二次设备小企业收入整体回升，但净利润同比增速产生分化。
　　电力电子行业收入增速平稳，净利润略有增长。电力电子板块统计的企业共有14家，其中易事特为2014年新上市的股票。2014年上半年，电力电子板块实现收入66.9亿元，同比增长19.14%，实现净利润8.6亿元，同比增长0.78%。
　　光伏持续回暖，盈利大增；风电强劲复苏，成功扭亏。光伏板块（剔除*ST超日）2014年上半年实现收入260.8亿元，同比增长27.19%，实现归属于母公司股东的净利润14.1亿元，同比大增203.74%。2014年二季度，风电板块实现收入103.6亿元，同比增长25.27%，实现归属于母公司股东的净利润4.5亿元，相较于13年二季度与14年一季度均实现扭亏。