Wind数据统计，在36家发布业绩预告的电力上市公司中，有6家公司业绩亏损，83%的公司实现盈利，且净利润同比下滑的仅有7家公司。截至2014年10月底，五大发电集团利润总额737亿元，基本接近2013年利润总额，预计全年可能突破1000亿元。
而发电企业盈利的上升促使其可以更大规模地建设风电，并因此加快风电整机商的回款速度和额度。
金风科技(002202,股吧)董秘马金儒告诉21世纪经济报道记者：“金风科技的应收账款较前两年有所降低。”据悉，华锐风电也通过快速处置等手段，回收了部分拖欠多年的风电机组销售款。
风机企业盈利趋稳
在制造商集中的A股风电概念板块中，主要公司业绩延续2014年上半年的增长态势，有16家已预告或发布2014年三季度业绩情况，除少数几家公司净利润同比下滑外，多数公司业绩飘红。
利润增幅最大的是龙头公司金风科技和华仪风电，分别为500%-550%和600%。金风科技2014年前三季度收入106亿多元，同比上升49.18%，净利润近12亿元，同比上升535.78%。
明阳风电2014年11月24日公布第三季度未经审计财报，2014年第三季度机组出货数据或达到524.5MW，其中包括187台1.5MW机组和122台2MW机组，与2013年第三季度的290MW出货量相比同比增加80.9%。公司第三季度总收入17.168亿元人民币，同比增加78.7%。
零部件代表公司天顺风能(002531,股吧)和泰胜风能(300129,股吧)分别预计前三季度净利润同比下降0-10%和增长10%-40%。新股节能风电(601016,股吧)则预计业绩维持稳定。
风电整机企业盈利增长的原因除订单增加外，更为重要的是中国风电行业基本结束了低价竞争的格局。
2012年左右，为获取开发商订单，风电企业竞相压价，每千瓦价格甚至低至3000元/千瓦出头，造成风机质量下降。进入2014年，开发商逐渐意识到质量对于发电量的重要性，价格维持在4000元/千瓦以上，风电设备制造市场的竞争趋于理性。
风电设备企业的销售毛利率水平因此形成恢复式增长。据统计，今年上半年，风电板块整体毛利率水平为23.60%，到2014年年三季度，毛利率水平进一步提升至30.29%，环比提高近7个百分点。
在此背景下，风电整机企业的集中度于2014年进一步提升。国家能源局发布的《2014年风电产业监测数据》显示，8家企业风机吊装容量超过100万千瓦；中国风能协会的最新排名在春节前夕公布，金风科技、联合动力、明阳风电、远景能源、湘电风能、上海电气、东方电气(600875,股吧)、中船重工八家企业的装机容量占总装机容量的73%。
未来五年维持高速增长仍存瓶颈
虽然风电整机企业在2014年表现优异，但开发商盈利提升仍有瓶颈，主要风险来自弃风限电和风资源稳定性。
《2014年风电产业监测数据》显示，2014年弃风限电情况加快好转，全国风电弃风率8%，同比下降4个百分点，弃风率达到近年来最低值，全国除新疆外，弃风率均有不同程度的下降。但业内对这一数字存在谨慎看法。
据统计，龙源电力三季度发电量环比下降25%，同比下降10%。华能新能源三季度发电量环比下降37.7%，同比下降10.5%。在风电可利用小时数指标上，两公司同比分别下降16%和10%。
上述数字的下降部分来自中国的“小风年”。从历史经验看，全国风资源在不同年份之间有所波动，一般波动幅度在10%以内，且呈现一定的周期性，一般是每4年会出现一次“小风”年，“小风”的风速会明显低于各年平均水平。2014年就可称为“小风”年，因此风电场全年发电量都有可能低于预期。
不过，风电业界普遍认为，风电行业未来将进入稳定增长的新常态。按照国家能源局规划，风电行业在未来5年仍将维持2000万千瓦的新增装机规模，这无疑将为设备制造商带来持续稳定的新增订单。
至于下游开发商，交银国际预期，随着多条特高压输电线路开工及可再生能源配额制付诸实施，疏堵并举之下，风电场运行效率提升将获得有力保障，届时，风电场开发的内部收益率也将在目前10%的平均水平上全面提升。
另一影响风电发展的重要不确定因素是风电上网标杆电价，该电价于2014年下调，或将在未来五年中再次下调。
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