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具体在风电领域，公司产品主要包括偏航变桨轴承、主轴轴承和风电配件。公司是 国内唯一的直驱式风机三排圆柱滚子主轴承制造商，公司的风电主轴轴承核心产 品，打破了该领域轴承产品长期国外垄断的局面，率先实现了进口替代。在各类风 电产品中，偏航变桨轴承占比最高，2019年公司偏航变桨轴承销售收入为2.58亿 元，占风电领域销售收入的76.42%，其次主轴轴承当年收入为0.37亿元，占风电 领域销售收入的10.87%。
公司具有优质客户资源，龙头地位显著。2016-2018年，公司偏航轴承销售数量占当年我国新增风电装机所用偏航轴承数量的6.94%/6.49%/5.42%，变桨轴承销售数 量占当年我国新增风电装机所用变桨轴承数量的7.18%/6.69%/5.79%，在风电轴承 领域已步入国内一线供应商名单。凭借公司先进的技术和优异的产品质量，公司已 经与国内多家龙头企业建立了合作关系。在风电轴承领域，公司拥有明阳智能、远 景能源、湘电风能、三一重能等优质客户资源，其中与明阳智能、湘电风能合作时 间分别为7年、10年，形成了稳定的合作关系。
（四）大金重工：专注塔筒环节，“两海战略”助力发展
深耕风电塔筒行业多年，陆塔、海塔双轮驱动。公司成立于2000年，是风电塔筒行 业第一家上市公司。公司专注于风电塔筒的制造，主要产品包括常规陆塔、大直径 分片式陆塔、低风速柔性高塔、海塔、单桩、群桩、导管架、海上升压站等风电设备 及相关零部件，产品主要供应于风力发电场，用于承载风力发电主机舱、叶片等大 型部件。同时，公司积极进行风电产业链拓展和布局，已初步切入风电场开发投资 业务。
业绩增速亮眼，毛利率、净利率维持增长。公司近两年来业绩持续高增，2020年营 业收入为33.25亿元，同比+97.08%；归母净利润为4.65亿元，同比+164.74%；2007- 2020年公司营业收入CAGR为25.26%，归母净利润CAGR为29.66%。2020年毛利 率为25.45%，同比+2.60pct，净利率为13.98%，同比+3.57pct。
四大生产基地，产能布局优势明显。公司拥有辽宁阜新（20万吨）、山东蓬莱（50 万吨）、内蒙古兴安盟（10万吨）、张家口尚义（20万吨）四大生产基地，产能合 计100万吨。其中，山东蓬莱生产基地是公司两海战略（海上风电和海外市场）的实 施主体，是风电行业内单体产能最大，资质最全的海上风电塔筒和桩基设备供应商。
持续推进“两海战略”，抓住海上风电抢装机遇。公司致力于“海上风电+海外收入” 的发展战略，2018-2020年海外收入占比分别达24.34%、46.17%、18.16%。公司于 2020年在德国汉堡注册全资子公司，十四五期间主攻欧洲市场，同时积极扩张海外其他区域的市场份额。短期来看，2021年是海上风电享受中央补贴的最后一年，抢 装潮有望弥补陆上风电装机的回落态势，拉动公司业绩增长。长期来看，尽管海上 风电距离实现平价仍有一定距离，但在中央鼓励和广东省的示范效应带动下，地方 补贴政策也将陆续出台，从而支持海上风电有序健康发展。
