电气设备业仍处上升阶段

    今年我国电力总投资将达到5800亿元，核电、风电等新能源建设步伐将大大加快。根据规划，今年我国将开工建设浙江三门、山东海阳和广东台山等核电站，新核准开工规模840万千瓦。同时，力争用10多年时间在甘肃、内蒙古、河北和江苏等地建成几个上千万千瓦级的风电基地。从今年的电力投资计划来看，电网建设投资比例将达到60%，表明我国电力系统建设投资结构日益合理。
　　目前，国内高端电气设备竞争格局基本稳定，未来三年1000kV、750kV、直流项目建设迎来高峰，由于国产化的要求，变压器（电抗器）由特变电工、天威保变、西电集团提供；开关由平高电气、新东北电气和西电集团提供；直流换流阀由西整、许继集团和电科院提供；直流控制和保护由南瑞继保、许继电气和北京四方提供。2010年后，500kV及以下电压等级投资放缓，由于高端项目的建设，这些公司未来的增长性更加确定。短期看，电力设备行业受原材料价格影响非常明显，其中钢材、取向硅钢、铜、铝等上游原材料的价格将直接影响到相关电力设备行业上市公司的毛利率水平。目前，国内钢材、铜、铝的价格由于国内外需求的恶化而难以重抬上升，未来仍将保持低位平整的状态。
　　由于电气设备行业仍然处于上升阶段，在铜、 铝等原材料价格下降的同时，该行业在手订单充裕、需求无忧，未来两年都将享受高景气带来的超额利润。而电网投资规模扩大更拉长了该行业的景气周期。
　　据基金08年四季报披露，电气设备与医药、铁路主题的建筑业等已成为许多基金的“新宠”。其中，金风科技成为四季度基金买入最积极的新股票，22家基金持有总市值达18.13亿元，占金风科技流通盘的16.35%。另外，许继电气、国电南自等股票也成为当季基金的新增重仓，基金当季度持有的流通股比例都超过10%，而两者的四季度涨幅也惊人地达到75%和44%。