哥本哈根会议开幕 低碳板块见光死还是机会来？

        在LED领域，除去市场较为熟悉的三安光电、联创光电、同方股份等，下游灯具中浙江阳光、雪莱特、佛山照明有望受益；光伏建筑一体化和智能建筑方面除泰豪科技、延华智能外，太阳能薄膜电池厂商及上游原材料厂商也会进入受益序列，如南玻A、金晶科技等；幕墙方面则还有方大A、中航三鑫；节能材料方面以北新建材、烟台万华为代表。

　　CDM项目相关公司

        这是本周表现最为出色的低碳概念，三爱富、巨化股份吸引了不少市场目光。用北京一大型券商分析师的话来说，“即使哥本哈根会议最后不能达成任何协议，CDM机制依然会在之后获得长足发展。”这位不愿具名的分析师认为，美国一旦加入全球碳交易市场，碳供应需求将会大幅增加。我国作为主要供给国，将受益于CDM机制的发展。

        而欧美国家对高耗能高污染行业开征”碳关税“，将成为我国企业发展CDM项目的最大动因。该分析师表示，产业要提高能效升级换代不是一朝一夕的事，高耗能行业要规避或弥补”碳关税“的影响，通过CDM项目获得收益是比较现实的选择。目前我国开发CDM项目的上市公司多集中在化工领域，未来可拓展到煤炭、钢铁、水泥、造纸等其他行业。

        冯舜对CDM项目的评价是  “有想像空间”，不过实际受益如何要“视上市公司情况而定”。如宝钢股份、国电电力开发的CDM项目，每年一个多亿的收入相对公司总收入来讲并不突出，因此受益更多的是中小规模公司。记者从上市公司方面确认到，有CDM项目的公司还有神马实业、柳化股份、兴化股份、川化股份、韶能股份等，但要对公司贡献收益还要等明年之后。

　　操作策略

　　关注政策走向挖掘实质受益公司

        哥本哈根会议下周一就将召开，经过本周预热后，相关个股究竟是随之启动还是“见光死”？

        从记者近期的采访情况看，业内对本次大会给A股市场带来的投资机会，还是寄予了较大期望，各大券商均一致看好低碳板块后市表现。不过投资者需要密切关注政策风向，寻找能够实质受益的公司。

        最近两周以来，A股低碳板块中表现抢眼的是具备CDM项目以及环保概念的公司，如三爱富、菲达环保、龙净环保等，以上3只股票的周涨幅分别达到19.10%、15.01%、10.53%，同期上证指数上涨7.13%。不过在国元证券低碳经济与新能源小组研究员周海鸥看来，这些个股在风光之后持续上涨的可能性并不大，缺乏实质内容支撑是最大问题，如菲达环保、净环保为市场关注的脱硫业务，以及其他因垃圾焚烧、污水处理等受到资金青睐的个股，其实跟“碳减排”并没有直接关系。

        交易所披露的席位信息显示，机构不仅没有参与相关个股，反而在三爱富走出两个涨停后大举卖出；菲达环保连续涨停背后，却是游资大玩  “接力游戏”。以上两只个股12月4日跌幅在5%上下，显示有部分获利盘选择了结利润出局。

        周海鸥表示，遵从哥本哈根会议进展来甄选个股基本是不具有意义的事情，因为即使最终达成协议，也是侧重于偏宏观的方面，这种没有落实到具体细节的指导性文件很难给市场提供明确方向。他认为，我国在会议期间的表态以及未来的政策走向，将会决定对个股的投资。

        综合目前已经传递出的信息，业内认为我国可能在近期推出的政策主要有：多晶硅产业发展指导意见，预计将会涉及对行业准入标准的制定和产能的进一步规划；低碳经济振兴规划，这是在今年上半年市场预期的新能源产业振兴规划基础上所作的拓展；而呼声很高的LED照明补贴，也有望在明年成行。