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金风科技去年12月一口气拿下河北省张家口及新疆维吾尔自治区哈密地区的八个风电场设备项目,金额共计47.75亿元人民币去年10月开标的国家首批四个海上风电项目,也被华锐风电、金风科技和上海电气分享.
风机龙头企业跑马圈地的同时,其2010年股价表现亦相当不俗.东方电气A股去年劲扬54.8%,金风科技A股累计上涨24.5%,轻松跑赢上证综指.SSEC的全年下挫14.3%.
不过在压缩成本、报价走低的同时,设备可靠性问题也开始暴露出来.风电项目一般都长达20年以上,被称为"长跑"项目,可靠性问题不可小觑.
龙源电力的杨校生就认为,作为风电商会高度关注风机可靠性问题,这也是促进设备商产业升级的正常过程.
**风机小企业的生死局**
又要控制成本揽活、又要保证质量,对于一些当年匆匆上马、缺乏技术储备和行业经验的小企业而言,当真不是易事.但目前看来,多数不具备规模、技术、成本优势的小整机制造商,面临的将是非生即死的棋局.
除了控制新增装机容量,国家也在政策面上推进产业升级.工信部、发改委及能源局等起草的"风电设备企业准入标准"已进入徵求意见阶段,该标准对厂家规模和技术水平都提出了要求,据行业人士计算,合乎标准的企业仅约十家.
湘财证券的候文涛表示,现在来看风电设备行业大吃小的情况不多,小厂无法为继时,要麽转变方向告别风电行业,要麽只有死掉.
而大厂也的确对这些面临淘汰的小厂提不起胃口.金风科技公共事务总监姚雨对路透说,大型企业即便要兼并,也会优先考虑可以形成优势互补的对象,"(小整机商)它没有技术,也没有市场,我把它并掉以後岂不是成了自己的包袱了嘛."
"我们要加强对关键零部件的掌控,如电控、高端叶片等,自己要掌握研发和制造能力.一旦市场发生变化、波动,关键部分的价格会变得紧俏,这些东西拿在自己手上是有保障的."姚雨说.
金风科技已于去年收购协鑫江苏共100%股权以及协鑫锡林25%股权,两家公司要生产、组装和销售1.5兆瓦及以上风机叶片,金风可通过内部采购而降低整机成本.
华锐风电则采取了另一种模式,近几年已与电机、叶片、轴承、齿轮箱等供应商建立了稳定的供货关系,构建了风电产业联盟,依托国内领先的风机技术和产业链利益共同体,来保障相对可观的毛利率.
**前路漫漫,尚须理性**
龙头风机企业已在资本市场上演跌宕起伏的故事.2007年在深圳中小板上市的金风科技去年终于如愿登陆香港股市.而今年伊始,华锐风电则以90元刷新沪市主板市场的首次公开发行(IPO)价最高纪录.
凭着大容量风机和海上风电的概念,华锐风电发行市盈率高达48.83倍,众多券商纷纷发表调研报告,看好其海外风电和海外市场方面的拓展前景.
根据汤森路透Starmine数据,约有13位分析师给予金风科技"强力买入"或"买入"评级,另有一个给予"持有"评级.分析师平均目标价为26.62元,较周四收盘价高出24%.
然而事实上,中国风电设备厂已陆续开始在国外销售风机,但除了金风科技的德国子公司建有一条风电机组生产线外,多数表示欲进军海外的企业还停留在试探和积累经验的阶段,缺乏实质性进展.
海上风电则刚刚在中国起步,第一批海上风电特许权项目招标去年刚刚结束,离大规模开发尚有时日.
华锐风电周四首日上市的表现也颇耐人寻味:该股收盘大挫9.59%,报81.31元人民币,跌破发行价.
市场人士认为,华锐风电上市首日的大跌可能与此前传出该公司风机安装时发电事故造成人员死亡的消息有关.河北省安监局本月6日公布,华锐风电在该省张家口市施工工地安装调试风机时发生触电事故,造成三人死亡,华锐风电称正在等待 调查结果.
事故发生在上市前夕也许只是个巧合,施鹏飞就认为,在风电行业发展初期,随着装机数量的不断增多,出现个别事故在所难免.
亦有人士对此忧心忡忡,指出其破发与估值较高有必然联系.华泰证券分析师周林称,像华锐风电这样以超高市盈率发行的股票会越来越多,但其基本面难以支撑过高估值--也许大家都对华锐、对风电、以至于新能源行业都太过于乐观了.
而对于还面临漫漫长跑的中国风电行业而言,成长之痛不可避免.外界对于风电行业、乃至整个新能源行业也需要存在一个理性回归的过程.
