据华锐风电2011年年报披露,此次变更的天津临港风电装运项目之前已投入了1.15亿元的募集资金。公司此时调整募资投向或将意味着这1.15亿元打了水漂。而这对于资金链持续紧张的华锐风电来说,无疑是雪上加霜。
一位券商分析师表示,从华锐风电财务报表来看,尽管公司在2012年一季度仍有61亿元的现金流净额,但其流动负债已高达131亿元,应收账款高达121亿元。公司2011年应收账款增量占当期营业收入的比重高达27%,近两年时间这一比例在持续增加。
该分析师指出,在短期市场环境难以改善的情况下,华锐风电不可能寄希望于通过市场的回暖来摆脱资金困境。面临大规模的应收账款,华锐风电也采用了同样的方法,即拖欠供应商的应付账款来减轻资金链的压力,其2012年一季度的应付账款也已经高达101亿元。此外,在2011年第四季度,华锐风电还发行了账面价值为28亿元的债券,利用债券融资所获金额来偿还到期的短期和长期债务,可谓是拆东墙补西墙。