金风科技：完成1200台左右兆瓦级机组

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　　报告作者：陈夷华撰写日期：2009-03-30

　　风电产业前景广阔。

　　我国风电产业发展迅速，截至2008年底，我国风电装机容量为1215万千瓦，按规划2010年到3000万千瓦，2020年有望达到1亿，甚至2亿千瓦。风电不断成熟的技术、不断降低的发电成本以及清洁高效的优势给风电产业带来广阔的市场前景。

　　产能及市场占有率。

　　09年开工建设南京、西安基地，全国性布局可节约运输成本，产能建设完成后，将达到年产2000台兆瓦级机组的能力。关于金风科技(38.80,0.80,2.11%)08年市场占有率在华锐风电之后，退居第二的问题，主要是由于受零部件瓶颈影响，产能未释放。09年年金风科技的目标是生产1000台兆瓦级机组，500-600台750KW机组，市场占有率继续保持在第一集团。

　　风电场开发销售。

　　2008年公司成功实现两个风电场的开发与销售，实现投资收益1.07亿元。09年还将实现3-4个风电场销售，但收益率会有所降低。

　　维持增持评级。

　　我们预计08年公司完成1200台左右兆瓦级机组，600台750KW机组，09年每股收益为1.29元，维持增持评级。