长征电气风机项目被指做局圈钱 涉嫌虚假陈述

　　风机技术敢于“夸海口”
　　在2012年4月与威海银河关联交易的这份公告，还无意间透露了一个重要事实，就是长征电气的风电发电机在威海银河成立之前都是需要向韩国现代采购。而就是这个事实恰恰戳穿了长征电气2009年夸下的一个”海口“。
　　长征电气的公告在2009年的定向增发公告中陈述，“主要部件包括发电机、叶片、控制装置等将由银河风电在中国生产或者寻求配套，其中发电机由avantis公司提供技术支持，叶片将由银河风电生产，控制装置及变压器等由银河集团下属公司开发生产并配套。”
　　公告说得非常清楚，发电机由自己的合作伙伴avantis提供技术支持，在中国生产或者寻求配套。但是事实是向韩国现代采购。记者就不知道这两个互相矛盾的公告，哪一个属于虚假陈述了。
　　除了在发电机来源上涉嫌虚假称述。长征电气风机上另一个重要部件，叶片的技术来源同样涉嫌虚假称述。
　　为了突出这次增发风机项目的技术水平高，长征电气在2013年2月公布的9.6亿定向增发方案强调“长征电气开发的2500千瓦抗凝冻直驱永磁风电发电机组是我国目前唯一的抗凝冻风机。”
　　记者为此咨询一位风机专家，他就直言“业内一般不用抗凝冻这个说法，都是说抗结冰或抗冰冻，采用这种技术的称为低温机型，关键就是保证叶片不结冰。这种技术早就成熟了，很多风机生产厂家都有低温机型，没人会专门宣传抗凝冻或抗结冰。”
　　记者在遵义风电厂房外介绍抗凝冻风机的展示板也看到，“针对‘凝冻’现象采取的措施，对2500千瓦风机所采用的叶片在生产过程中进行针对性处理，透过叶片表面混合涂层处理的专利技术，能使水难以附着在表面，从而避免凝冻在叶片表面形成。”
　　更加不可思议的是，长征电气现在使用的所谓抗凝冻的风机叶片也不是自己生产，技术源头也更象是他人的。在行内人士的指点下，记者在另一家上市公司时代新材(11.68,0.14,1.21%)(600458.SH)2012年的年报中发现了长征电气的叶片来源。该年报显示，时代新材的“防冻叶片已在云南泸西、银河贵州等项目上批量挂机”，而且还特别注明“报告期内与银河长征签订了共计125套的框架合同”，仔细对照可以发现，这些信息与长征电气已经公告的中标贵州盘县四格风电场等信息十分吻合，而其中的“银河长征”应该就是长征电气的子公司威海银河，记者后来向银河风电内部人士求证，他确认长征电气的风机叶片的确是来自时代新材。
　　时代新材年报表述也非常清楚，自己生产的防冻叶片不仅仅供长征电气一家，这就表明叶片的技术不是长征电气的。后经过记者检索相关文件也证实，时代新材从2011年开始就研发抗冰冻的叶片技术并获得成功，云南泸西的风电场是第一个使用该叶片的地方。而通过专利检索，记者没有发现长征电气获得风机叶片或者抗凝冻技术方面的任何专利。
　　为资本运作而生的风机项目
　　尽管已经运作6年，尽管风电布局横跨四省市，尽管耗资已达数亿，尽管号称拥有德国、丹麦技术，但长征电气风机的市场销售结果还是很残酷。按照其年报数据，在2011年底前，风机销售收入为零，2012年实现了25台2.5兆瓦风机的销售，确认销售收入3亿，而根据权威数据，2012年全年我国新增风机装机容量是12960兆瓦，长征电气占比只有0.48%，基本可以忽略不计。
　　风机市场的严峻现状从来就不影响长征电气的资本运作。2010年定向增发募集4.5亿，2011年发行公司债券募集4亿，2013年又准备定向增发募集9.6亿，长征电气这如饥似渴的一次次圈钱当然都离不开风机项目这个故事。
　　在二级市场上，似乎每当股价到了关键点之时，长征电气总会有一些乐观的风机订单公告发布，风机订单“放卫星”成为了一种习惯。例如2007年4月25日，长征电气就曾公告风电项目预计2009年投产，年销售将达30亿元，但实际上一直到2012年，长征电气才有风机进行销售；2008年1月29日，长征电气公告要准备向华电的西场风电场供应风机，可之后却没有了下文；2009年11月20日，长征电气公告重大合同，要向越南出口80台风机，金额达到1.8亿欧元，之后也是石沉大海。
　　随着这些风机订单公告的陆续公布，从2007年年初至2008年年初，长征电气的股价也从4元一路飙升至20元左右，上涨了4倍之多，随后虽然进行了深幅调整，但一年后长征电气股价卷土从来，用两年半的时间从4元攀升至最高25元。即使经历了两年多熊市和2012年的一次转增股本扩大之后，长征电气目前的股价也还能够在10元以上，市盈率80倍。
　　股价的大起大落，为上市公司股东提供了获取巨额利润的空间，而银河集团历来也以擅长资本运作著称。2010年，银河集团还曾因为在收购长征电气过程中利用拖拉机账户违规交易、买卖长征电气的股票被中国证监会处罚，银河集团的实际控制人潘琦也被处罚。
　　2011年6月，包括潘琦在内的银河集团的一些列高管又因为在其控制的另一个上市公司银河投资(3.56,0.04,1.14%)(000806.SZ)上的财务造假，受到了证监会的处罚。据悉，一些证券维权律师正在就此事公开征集合格的投资者，准备向银河投资提起民事索赔。
　　另外值得注意的是，就是这样连续多次的融资，但是长征电气的资金链条似乎一直不宽裕。2012年3月，长征电气就曾发公告称，要在北京设立北京长征新能源投资有限公司，但根据记者调查，这家公司并未成立，熟悉银河系的人士投入称，“可能是资金太紧”。
　　而从长征电气的分红也似乎能印证其资金链条的紧张，通过2010年的定增和2011年的发债，长征电气实际上从资本市场募集了8.5亿元，同时最近几年公告的财务报表还是一直在盈利的，但在最近这四年内，长征电气的现金分红总计却只有区区670万元。后经媒体以股息收益率计算，长征电气位列中国最抠门的上市公司前三甲。
　　这可能也解释了，为什么2013年刚到，长征电气就急不可耐地抛出了近10亿的定向增发方案。