天威保变大甩新能源包袱　恐难逃ST为保壳多管齐下

　　资产置换方案的变换应该与天威保变恶化的经营状况有关。2011年，在2亿元左右的政府巨额补贴下，天威保变实现净利润3516万元，同比减少94%，2012年，天威保变开始出现巨亏，当年净亏损额为15.2亿元，同比下降4436.35%。而公司中报显示，今年上半年其再度亏损达11亿元。
　　此前，天威保变投资管理部部长张宏利曾在接受媒体采访时坦承，由于新能源业务的“全线溃败”，今年上半年公司净利已经亏损超10亿元，全年净利润扭亏根本无望，2013年公司净利将再次陷入亏损状态，待年报披露后将被ST。据悉，为了避免因在2014年净利润连续第三年亏损而退市，天威保变管理层已将保壳作为当前的核心经营任务。
　　事实上，为了保壳，天威保变今年以来动作频频，想尽了各种招数。就在国庆节前，天威保变董事会刚刚通过决议，拟出售天威风电现有的2.5MW模具系统和配套设备工装一套，资产价格约为1390万元。另外，天威保变此前公告称，公司对2013年上半年合并会计报表范围内相关资产进行了仔细的盘点与核查，计提减值准备8.19亿元。有市场人士分析认为，公司今年上半年大幅计提减值之后，2014年就无需计提相关减值准备，进而为在2014年实现盈利保壳做准备。
　　值得关注的是，在置出新能源资产后，天威保变的主营将进一步向输变电业务集中，此次天威集团注入的资产也多为输变电资产。公司独立董事称，通过本次资产置换，置入的输变电资产将有利于完善公司的输变电业务链，一方面可减少公司与天威集团之间的关联交易、避免潜在的同业竞争，另一方面也可提升公司输变电业务的整体盈利水平。
　　不过，一个现实是，输变电行业目前也存在着产能过剩、产品价格下降的局面。天威保变中报显示，上半年公司的传统输变电业务板块营收19.5亿元，同比增长91.6%，但毛利率却同比下降了1.9%。
　　此外，在此次置换进上市公司的输变电资产中，也有部分目前处于亏损状态，如三菱电机今年1月-8月报亏400.62万元，天威结构报亏2342.69万元。