中海油风电资产转让落定 神秘买家中核汇能浮出接盘

    缪舢大西北祁连山[1.90% 资金 研报]西麓，有一个四面环山的小盆地，是我国著名的风区，酒泉风电基地玉门昌马风电场坐落于此，高高矗立的中海油风机叶片悠悠地旋转。这里在中海油新能源公司内部，被骄傲地称为“酒泉千万级风电基地众多风电企业中的排头兵”。然而要不了多久，它将迎来新的所有者。

    “中海油新能源公司的风电资产转让给了我们，手续已经办完了。”中核汇能公司一位管理人员透露，不过他随即纠正自己刚才的话，“严格地说，是我们两家的合资，由我们控股。”

    不过他拒绝透露双方的股份比例和这宗资产转让的交易额。

    有知情人士告诉经济观察报，这宗交易成交时间发生在去年12月，成交金额可能为40亿元，中海油所占股份比例较小。不过40亿元的成交额目前尚无法得到证实。“现在双方人员已经合并。只是还在保密阶段，没有对外正式宣布。”该知情人士称。

    一度沸沸扬扬的中海油风电资产转让，终于尘埃落定，接盘者浮出水面。

    此前被市场一致看好的潜在买家五大发电集团，并未能将中海油风电资产纳入囊中，而是由一家默默无闻的小公司中核汇能接盘。中核汇能是风电行业的后来者，2011年底才起步，与五大发电集团在风电市场跑马圈地的扩张规模相比，中核汇能走得并不快。

    2011年11月中核汇能有限公司注册成立，注册资金1亿元。一年之后，2012年12月26日，在甘肃的公司第一个风电项目4.95万千瓦机组并网发电，实现零的突破。就在这一年，中国并网发电跨过100万千瓦大关的主要风电投资运营商有国电、华能、大唐、华电、神华、中广核、华润电力、中电投等11家，其中国电以1300万千瓦的规模雄踞亚洲第一，华能和大唐也分别达到834万千瓦和771万千瓦。

    根据公开资料统计，截止到2013年底，中核汇能经过两年时间的苦拼，多地布局，“攒下”的风电资产除了已实现并网发电的甘肃4.95万千瓦和福建青径1.95万千瓦之外，还有：甘肃第二个5万千瓦风电项目已报至国家能源局核准；获得新疆哈密地区40万千瓦风电资源，其中烟墩20万千瓦项目预计2014年建成投产；从广西水利电力集团手中受让广西富川风力发电公司股权，承接的富川长春风电项目规划装机容量15万千瓦；在福建多点开花，受让接管莆田牛头山、云霄半山等五个风电项目的后续开发，总装机容量23万千瓦；与湖南桂东县和新化县政府分别签订风电开发协议，其中桂东县八面山风电项目为20万千瓦。

    中核汇能总经理申斌在2014年1月中旬召开的公司年度工作会议上，公布今年目标：确保风、光电新增装机容量50万千瓦，年底在建及开展前期工作100万千瓦以上，掌握资源200万千瓦以上。

    然而，中核汇能2013年底并网发电仅6.9万千瓦的规模，只是国电1587万千瓦的一个零头，即使2014年新增50万千瓦装机容量，国电及其他主要风电投资运营商也同样水涨船高。而中海油的风电资产规模虽然不及国电、华能等百万千瓦级别，但比中核汇能要大得多，已实现并网发电的装机容量35万千瓦。中核汇能之所以能“蛇吞象”源于其身后，站着一位同样是央企的核电巨擘中核集团，中核汇能是中核集团全资子公司。

    中海油和中核汇能的亲密合作在去年年中已现端倪。2013年5月31日，中海油和中核双双携手，签署战略合作框架协议。值得关注的有两点，第一，在合作协议签署之前，中核董事长孙勤和中海油董事长王宜林就合作议题进行了广泛深入的交流；第二，中海油新能源公司总经理郑长波参加了这次合作协议签署仪式。

    业内人士据此分析认为，可能正是在此次两家央企董事长的交流中，谈及到新能源包括风电的合作，一个想买一个想卖，双方都有意。又经过半年两家子公司高管人员具体的谈判、商议，到去年底瓜熟蒂落。

    在风电市场投资运营早期开拓者之一的张国新看来，中核即使作为后来者，投资风电也是一项正确的战略选择。“核电效益虽然好，但受3年前日本福岛核电站核泄漏的影响，中国核电发展陷入阶段性低谷。中国是一个能源短缺的国家，在清洁能源中新能源并不能解决中国的能源需求，而雾霾对环境的破坏又限制了火电今后大的发展。我个人认为，核电受到的制约是短期的，今后还将迎来大发展。但核电公司当下必须选择新的发展路径，所以此时中核进入到新能源的投资。”

    对比自己10年前参与的风电投资，张国新向经济观察报表示，中核现在的投资运营时机选择非常有利。

    张国新曾经多次进入内蒙古辉腾格勒大草原，辉腾格勒在蒙语中意为“寒冷的高原”。他在那片寒冷的高原上，为华电集团投资建起第一个风力发电场。“我2003年搞风电投资的时候，国产风机每千瓦综合造价8000元，每度电成本4毛钱左右。现在国产风机每千瓦造价跌落到4000元左右，比原来下降了50%。设备采购成本大大降低，而上网电价并没有下降，甚至比当年还高些，风电投资效益不错。”他说。

    中核集团对中核汇能提出24字发展方针，“风电为主、光电为辅、抢占资源、明确模式、效益优先、先易后难”。其中“抢占资源”是中核汇能发展的关键。实际上，无论是陆地还是海上的风场，都已被以五大发电集团为主的能源巨头瓜分殆尽，所剩无几，作为后来者的中核要尽快赶上，除了自身建设外，更多地需要从其他同行中收购风电资源。而接盘中海油风电资产，不仅一下子使中核汇能拥有装机容量35万千瓦的四个风场资源，还从陆地进入了海洋，快速涉足海上风电，获得海上风电成熟的技术团队和经验。

    中海油实现并网发电的35万千瓦风电资产，主要包括一个海岸风电场的海南东方四更风电场项目4.8万千瓦，和三个陆地风电场内蒙古化德风电项目4.95万千瓦、甘肃昌马风电项目20.1万千瓦、内蒙古二连浩特风电项目4.95万千瓦。此外，还有一个2007年底前在渤海上建造的我国第一座海上发电机组。据不完全统计，总投资大概50亿元左右。

    中海油的官方网站上介绍，其新能源公司上述4个风场的风机可利用率均在99%以上，关键设备完好率保持在99.2%以上，全年风力发电量6.7亿千瓦时。数据显示，新能源公司2012年盈利993万元，其中内蒙古风电公司当年实现利润2000万元。

    但光鲜漂亮的数据只出现过一次。从中海油2007年建成第一台海上风电机组实现并网发电算起，新能源业务6年内有5年亏损，如2011年新能源公司亏损3.1亿元。巨大的投资黑洞，持续多年的亏损经营，更重要的是盈利遥遥无望。看不到黎明的风电发展前景，动摇了中海油新一届公司管理层的信心。

    石油并非一般性竞争产业，具有较高的利润。在国资委的盈利考核机制下，中海油没有必要像其他竞争性央企一样，去竞逐利润低、投资回报期长的产业，哪怕是风电新能源。既然有条件继续在石油黑金中遨游并获取高于普通产业的利润，为什么要在风电的亏损阵痛中苦熬，况且中海油风电板块经过六年苦心经营，与其他央企相比不具规模优势，排名十名之外，转让风电资产也在情理之中。

    金风科技[-2.33% 资金 研报]一位市场经理称，“中海油不想干风电，毛利率太低，剥离风电后回归油气主业，新能源业务主要集中发展非常规天然气。”

    张国新从产业管理的角度对比了中海油和中核的业务，“中海油回归油气，相对来说，它更擅长对油气的管理，而对电陌生些。但中核不同，它是搞电的，对电的理解更深刻，对风电的管理将更有经验。”“对风电投资运营商来说，不需要研发风电设备制造，只要具备风电管理能力、运营经验、融资实力，而中核完全具备这些条件。”张国新分析，“中海油风电资产亏损，卖价不会很高。站在中核的角度，中海油相当于把一个成熟的资产包完整地交给中核，使中核风电产业在短时期内形成一定规模，再运用它对风电的经营管理能力和经验优势，逐步改善亏损局面，确实捡了一个便宜。以此迅速地发展风电业务，将来形成核电、风电两个清洁能源的板块互动。”

    可以预见的是，在风云际会寡头割据的风电市场，有实力逐鹿的，又多了央企大佬中核的身影。