阿尔斯通选Ｇ还是选Ｓ

　　“建议价是一个固定价，代表123.5亿欧元的股权价值和114亿欧元的企业价值，或是12.2倍的2013财年的EBIT（扣除利息、所得税之前的利润）。”阿尔斯通告诉记者。
　　如传闻的那样，GE还称，持有阿尔斯通29%股份的非控股股东Bouygues S.A.（下称“布依格集团”）支持这项交易。
　　布依格集团虽非控股股东，却是阿尔斯通的最大股东。本世纪初，阿尔斯通一度陷入负债，是法国政府出资7.2亿欧元收购了阿尔斯通21%的股份。2006年4月，法国政府又以20亿美元的代价将阿尔斯通21%的股份出售给了布依格集团。正是在布依格集团控股期间的当年7月，阿尔斯通在巴黎证券交易所的股票从危机严重时期的低价股重新回到了CAC40指数（被视为基准指数，仅由40只法国股票组成）行列，且公司所欠的债务几乎全部清偿完毕。
　　对此，分析人士认为，此次得到布依格集团的支持，或将为GE获得阿尔斯通董事会的信任赢取了更多的筹码和领先地位。
　　但《国际金融报》记者得到的信息是，阿尔斯通的回应中并未明确提及布依格集团是否支持GE。阿尔斯通的官方表态是“布依格集团承诺不会出售其股份直至该交易获得批准”，并表示“将支持阿尔斯通董事会的建议”。
　　不过，在巴黎召开的共同记者会上，伊梅尔特和柏珂文都对交易“充满了信心”。
　　背后算盘
　　除了大股东可能的支持，伊梅尔特的信心或来自阿尔斯通相关业务与GE较为互补。
　　“在热电领域，阿尔斯通和GE在蒸汽轮机及燃气轮机技术方面存在互补。阿尔斯通可以为合并后的实体注入电厂配套设施和交钥匙项目的能力，从而提升其在电力领域的实力。”柏珂文对《国际金融报》记者说，“风电领域，阿尔斯通的陆上风电业务规模较小，海上风电业务极具竞争力，GE则更专注陆上风电；水电领域，阿尔斯通是全球领军企业，通用电气业务不涉及这一领域；服务领域，阿尔斯通全面的产品组合很好地契合了通用电气的全球业务布局。”
　　“在技术、运营和地域方面，阿尔斯通的业务是我们发电与电网业务的良好补充。”伊梅尔特也说，“公司认为，快速的合作性整合将提高供应链、服务基础设施、业务范围和新产品开发的效率。预计这些措施的整合效应到第五年可以实现超过12亿美元的年度成本节约，并马上为GE的股东创造更高的价值。”
　　记者获得的数据显示，GE官方预计此次收购在“第一年即会增加收益”，到2016年，将增加0.08美元至0.10美元的每股收益。
　　互补的背后，两家公司同样有自己的“算盘”。能源专家林伯强对《国际金融报》记者称，首先，通用或许进一步意识到，未来的市场格局中，能源产业绝对是能创造更多价值的区块，进一步为GE的股东作出贡献。就拿GE“耕耘”多年的中国市场来说，在治理雾霾、转变能源消费结构的大背景下，必然会加快在清洁能源，如太阳能、风电、页岩气等领域的建设，这恰恰都是GE的强项和机遇。
　　在GE最新提供给《国际金融报》记者的信息中，伊梅尔特坦言，“发电与水处理是公司增长速度较快且利润率较高的工业部门，也是GE未来的核心业务。同时，和GE一样，阿尔斯通也是一家注重工程、创新和技术的公司。”
　　对于阿尔斯通来说，经历了过去数年发电业务订单额的下降及不断调节公司的未来业绩预期，他们也不得不将力量集中到一点。这个“点”就是交通领域。