阿尔斯通选Ｇ还是选Ｓ

　　“此次提出的要约将使阿尔斯通重新聚焦其交通业务，并为加快轨道交通业务在快速增长市场的发展提供了财务实力，以把握由经济增长、城市化的深入及环境问题所驱动的市场需求。”阿尔斯通称，在现有管理层及长期股东布依格集团的带领下，“轨道交通业务将为未来增长作好准备”。
　　“搅局者”
　　林伯强认为，GE和阿尔斯通如果在能源业务上最终强强联合，获得的不止是超额的市场份额，更能直接打击竞争对手，甚至形成市场的绝对垄断地位。
　　一旦上述联合成真，“最受不了”的一群企业中，很可能会包括西门子。有消息称，比上述巴黎饭店密谈更早，今年2月，去年9月刚上任的西门子首席执行官齐伊·凯飒（Joe Kaeser）就试探性地与柏珂文进行了收购意向的接触，但遭到了后者的拒绝。实际上，更早在2003年，西门子就曾对当时因负债可能被欧盟肢解的阿尔斯通抛出过“绣球”，同样的，当时刚上任CEO不久的柏珂文以“保持法国血统”为由，强硬地进行了拒绝。
　　就目前情况看，西门子事实上已成为阿尔斯通和GE合作的搅局者。在提供给《国际金融报》记者的信息中，西门子坦言，在一定的前提条件下，“公司董事会和监事会决定给阿尔斯通递交一个收购申请”。
　　阿尔斯通在回复中告诉《国际金融报》记者，董事会评估了来自西门子的关于另一项交易的意向书，“如果西门子决定提出收购要约，将拥有获取其所需信息的平等机会。这一意向将会以维护阿尔斯通公司和利益相关方的权益、及符合公司此前所作出的承诺为前提进行评估”。
　　值得注意的是，彭博社4月底引述消息人士的话称，与GE直接收购不同的是，西门子“提议与法国阿尔斯通交换资产”。具体条件是，西门子会以本身的运输设备生产业务（主要是生产火车）及现金，换取阿尔斯通的发电设备生产业务。西门子同样愿意提出与GE相同的财务条件，并保证不裁撤阿尔斯通员工、管理层人士，工厂地址也保持不变。
　　对此，德国《商报》估算，这一交易价值为100亿至 110亿欧元。
　　对于彭博社和德国《商报》等的报道，西门子并未在官方回复中对《国际金融报》记者予以承认，只是强调“我们目前能透露的信息，只有这么多”。
　　“西门子这样做的好处是，补强了自己的能源优势，同时，阿尔斯通也能做大自己的交通产业，甩掉自己相对较弱的资产。”上述熟悉西门子和GE的人士对记者说，“从表面上看，两家公司都不会亏。”
　　如果西门子的提议成行，阿尔斯通旗下交通业务将囊括西门子的ICE高速列车和阿尔斯通原有的TGV高速列车，从而成为欧洲毋庸置疑的交通业领导者。西门子也将成为全球最大的发电和电力传送设备制造商。
　　阻力犹存
　　不过，表面上，西门子虽然和阿尔斯通是“共赢”的，但本次搅局最终能否成功，还要打上大大的问号。国外媒体援引阿尔斯通内部人士的话称，公司“上上下下都极不愿意被西门子收购”，因为2004年时，阿尔斯通经营惨淡，西门子曾“游说法国政府不要出手相救，干脆卖给西门子”。对此，一些高管担忧“这两家竞争对手究竟能否齐心合力”。
　　路透社猜测，齐伊·凯飒参加竞购也许仅是为了给GE抬价，且带有一定的政治目的，即避免激怒法国政府和德国政府——它们目前都是西门子的大客户。路透社称，此前，由于在乌克兰危机期间与俄罗斯总统普京在官邸会面，齐伊·凯飒“惹恼了德国部分政府人士”。显然，齐伊·凯飒不想让公司进一步在政治上吃亏。
　　另一个阻力是，即使西门子与阿尔斯通进行合作，那么，两家企业的轨道市场份额将占据欧洲2/3的市场，欧盟的反垄断部门可能会表示反对。
　　目前，一个信号是，对于与阿尔斯通的合作计划，与4月底相比，西门子目前显得非常低调。在5月7日凌晨德国举行的战略发布会上，齐伊·凯飒只字未提阿尔斯通。同时，在能源业务上，西门子已在做“B计划”——5月7日晚，西门子对《国际金融报》记者确认了收购罗尔斯·罗伊斯能源的航改型燃气轮机和压缩机业务，以期“进一步巩固在不断发展中的石油与天然气工业、及在分布式发电领域中的地位”。
　　西门子确认，与罗尔斯·罗伊斯有关的这项业务的收购价约9.5亿欧元，“交易预计将在2014年12月底之前完成，此次收购仍有待监管部门批准”。
　　西门子与阿尔斯通的合作存在疑问，GE的日子或许也好不到哪去。因为，他们同样遇到了阻力——法国政府。
　　《华尔街日报》5月6日说，法国政府并不情愿阿尔斯通就这么“嫁”给美国人，它想讨要“一笔更大的嫁妆”。“出价还不够高，没办法接受。”法国总统奥朗德直言不讳地称。
　　事实上，阿尔斯通一直被视为法国的战略性资产，且在当年陷入负债时被法国政府支援。因此，包括法国政府人士在内的不少人对阿尔斯通充满感情，也对美国人能否保持阿尔斯通的相对独立性产生疑虑。比如，阿诺·蒙特堡就多次表达了对有关就业、国家能源独立和电力铁路业务选址的顾虑。
　　目前，阿诺·蒙特堡仍在向阿尔斯通董事会施压，认为“应该还有别的选择，毕竟法国的经济主权高于一切”。“法企被并购后可能产生的大规模裁员问题是奥朗德最担心的。因为这可能会导致法国本土失业率雪上加霜，并产生连锁反应，拖累经济恢复计划。”《华尔街日报》说。
　　法国《回声报》称，法国政府表示希望通用电气能够采取新的交易方式，这种交易方式应该更接近GE过去与赛峰（Safran）之间的合作方式，不是采取直接收购的办法。此前，GE曾与赛峰成功地以对等比例出资建立了一个合资企业。
　　“这更多的是商业并购案，实际上真正涉及到的战略性资源并不多。”不过，林伯强认为，只要价格合适、“你情我愿”，GE和阿尔斯通还是会最终成功。
　　截至发稿，西门子、GE和阿尔斯通三方均未对外界关于结局的猜测和评论作任何表态。
　　“交易的最终完成将取决于并购控制和其他监管机构的许可。”阿尔斯通仅表示，按法国私人企业联合会和法国雇主协会的要求，交易的最终批准将由股东决定。同时，在与GE要约的约束下，阿尔斯通不能就其整体或部分能源业务的收购与第三方主动洽谈，“但如有第三方对阿尔斯通整体能源业务主动提出收购要约，阿尔斯通保留对其回复的权利，并与展示出极大兴趣且可能提出更好议价的投标方进行磋商”。