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核电需求大幅增长也会带来对上游资源，也就是釉矿资源的大幅需求。釉矿资源的分布上来看，它和石油以及天然气这两种主要的化石能源情况还是很相像的。釉矿的分布澳大利亚是最多，占27％，哈萨克斯坦17％，南非占11％，但从总的消费上来看，美国占30％，中国目前是占2.3％。从更具经济性，最左边这张图，开采成本在40美元以下来看，加拿大、哈萨克斯坦、南非仍然是属于釉矿资源比较丰富的国家，争夺战在这几个国家打响。
中国的釉矿资源目前处于待开发的状态。最初我们对于新能源的子行业排列图里面也把核电的发展阶段列为初创期。初创期意味着这个行业它的产业链是非常不完善的，也非常不完整，从上到下也缺乏投资。釉矿的投资上中国也非常缺乏的，只有金元铀业可以进行开采。国际原子能机构认为中国的釉矿资源是非常丰富的，也就是说中国的釉矿更多程度上缺乏开采的力度，或者是技术的不成熟。目前在这块，中国政府正在逐步改革现在的釉业勘探开采的机制，允许多元化投资主体进行开采，这也将有助于釉矿储量开采出来。
比如说09年3月25日国资委调整了中网和的开采范围。
新一轮的油矿资源的开采也是有成果的，比如说中合在伊犁和鄂尔多斯地区勘探的成果也是比较显著的。我们讲中国的釉矿资源真的还是很丰富的。但是这样丰富的釉矿资源勘探出来是需要非常丰富的技术的。在技术没有达到之前，从2013年开始中国的核电需求就开始释放出来了，面临着釉矿资源有点紧缺的状态。我们必须参与到世界的釉资源争夺战当中。2009年4月哈萨克斯坦国家控制的釉矿公司和中广合建立了釉矿开采的合资公司，共同开采釉矿。这也是和我们刚才提到的比较吻合的。
从核电成本来看，它的建设成本是高于运行成本的，但是从很多年前，欧美国家最早就已经达到了经济性，基本上和煤电、天然气发电达到了比较持平的综合成本。我们国家现在运行的机组，电价大概是4—5毛钱左右。比燃煤标杆电价还要低一些。
中国核电整个的成本降低它的前提依赖于设备的国产化、标准化、规模化。从大亚湾、岭澳、秦山二期来看，成本都是在逐渐降低的。但是这个国产化是带有水分的国产化，在统计的口径上，很多媒体报道核电的设备国产化可以达到70％，更多的只是采用一个图纸进行的粗加工以后还要在国外进行精加工，附加值比较高的部分还是在国外。
目前来说关键的核导设备和部件仍然以国外为主，只有蒸汽发电器可以实现大部分国产化。目前二代，二代半技术是有突破，但是到了第三，第四代技术全部是进口的。我认为市场战肯定也是机遇。这方面我们认为投资机会虽然目前还不是很清晰，但是未来是一个非常好的关注点。
核电的产业链是集中在运营端的，我们统计了几个主要的在运营的核电站的运营情况。07年来看净利润率大部分都可以在10％以上，特别要提到的是08年4月份出台的关于核电行业政策的通知。我们左下角的表计算了现有机组的盈利状况。秦山二期08年2011年达到6.6亿，是一个相当大的优惠。
光伏发电：
光伏产业的供给上来讲，现在是处于短期产能过剩的状态。无论从世界上还是从中国来讲，特别是中国的需求增加是非常多的。现在太阳能电池产量在全球占比是29％，比07年更高了。而从需求上来看，德国和西班牙两大光伏消费国都提出了因为经济危机的问题减少对光伏产业减少政策支持，对于光伏发电削减。因此09年来看，或者是到2010年，光伏行业无论从多晶硅还是光伏电池组件都处于供过于求的状态。BP公司的销量同比减少了56％，净利润下滑了64％，这就是短期内整个光伏产业的状况。
但是从长期来看我们认为需求还是非常有爆发力的，一个是中国的需求，一个是美国对于这个政策的支持，力度也是非常大的。中国出台的光电一体化的补助达到了20元每瓦。日本从06年取消了补贴，但是09年1月，日本又恢复了补贴的政策。
大家特别要关注的是下面这两个图的比较，西班牙07年光伏的安装量是640兆瓦。08年达到了2400兆瓦。核电的增值税这样的政策支持可以看到对这个产业的支持力度有多大。无论是中国、美国、日本，需求会大量的爆发，带动这个行业的增长。现在是光伏行业的严冬，但是到2010年以后会有更大增长。中国现在的支持力度，我们认为20块钱每瓦的支
持力度还是不够的。德国和西班牙都采用了电价补贴的政策，非常直接，市场化的补贴政策，这才是更有效的，对于产业更大的推动。
BIPV：
这次政策中特别要补贴的光电一体化的政策。我们看到最前面这个德国火车站的BIPV的政策。从全球来讲，光伏发电分两部分并网、里网的。并网占80％以上，独立的里网占的比例少一些。
中国光伏分类来说，里网主要是农村的电气化，还有太阳能、路灯等等。并网是城市的BIPV，目前在甘肃、敦煌投资的10兆瓦的并网就属于戈壁类的。现在得到的信息来看，光伏最终是到2020年是1000万千瓦还是3000万千瓦还不是很确定。从国家发改委能源所得到的预测表是3000万千瓦，是非常大的。这其中并网的比例占67％。
城市BIPV和戈壁也是另外一个非常大的。目前来看在屋顶的多晶硅，单晶硅更适合。这个行业应该说在这些新能源行业当中属于初创的初创，技术路线非常不稳定，但是也给我们带来了非常大机遇。
投资品种：
新能源振兴政策上来讲，核电设备类的有东方电器，它也是现在可以生产核导关键设备的唯一一家公司。目前已经参股和准备参股的有申能股份、上海电力和深圳能源。申能股份也有光伏的示范电站。新能源汽车表上有西藏矿业和红星发展，这是联合证券有色金属行业分析师推荐的。风电上来讲，在产业链整合的过程当中，东方电器和华瑞这两个公司更具有竞争力。新能源市场化改革关于智能电网，电子式仪表、思源电器都是值得关注的。
希望有机会继续和大家探讨新能源投资机会的主题，谢谢大家！
