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1、快速启动应收账款处置及资本公积转增股份两份议案,其实质是引入新的投资者通过受让部分应收账款,注入资金提供月底公司债回售部分资金来源,同时公司主要股东需让渡资本公积转增股份作为投资者出资对价;
2、公司内外部现金流来源濒临枯竭,此次议案若获股东大会通过并顺利实施,则月底其公司债回售风险将大幅下降;
3、不同于超日投资者直接通过受让资本公积转增股本注资,本次公司投资者以收购应收账款方式注资,有可能体现为损益表账面盈利,公司14年度仍有扭亏为盈希望,从而避免股票暂停上市、公司债退市;
4、资本公积转增股份让渡新的投资者议案条件较多,较为苛刻,而公司债月底即进入回售、时间较为紧迫,因此议案最终能否实施以及新投资者资金到位时间仍具有一定不确定性;
5、华锐债及超日债在到期(回售)日前兑付危机均出现明显转机,一方面显示了上市公司壳资源对债券人的保护价值,另一方面显示了当前在多方利益博弈下公募债券刚性兑付压力仍大,打破刚兑仍需时日,这或将进一步提高市场风险偏好,降低信用风险溢价。
