唯一靠谱的能源央企合并快收官了

　　国家核电2014年净资产约为140亿元，中电投核电公司净资产约为120亿元，资产注入后，国电投旗下核电资产约为260亿元。按照目前A股及港股相关上市公司市净率情况，我们认为国电投核电资产的市净率应在2~3倍，对应市值区间为520亿至780亿。

　　我们认为，国电投可能通过向旗下上市公司注入或资产置换的方式，来寻求旗下核电资产上市机会。预计国电投于5月底挂牌成立，应关注由此引发的主题性投资机会。

　　核电板块联动效应：整合完成后，国内核电行业格局基本确立，核电进入发展阶段，特别是新公司下属的核电项目，将因为核电资源整合完成，上下游一体化优势确立，得以加速推进。
　　此外，中电投与国家核电整合完成后，亦将对核电走出去产生积极影响。目前国家核电研发的CAP1400核电技术，以及中核与中广核联合研发的“华龙一号”核电技术都属于中方拥有自主知识产权的核电技术，将成为中国核电走出去的两条主线。
　　国家核电正在南非、土耳其等多个国家推介CAP1400核电技术。合并整合的完成和CAP1400示范工程的落地，将大大加强CAP1400在海外市场的竞争砝码。