金风科技2015年上半年报告：其净利润同比增长276.62%（附表）

　　一、主要会计数据和财务指标

　　2015年上半年，全球经济整体维持温和复苏态势，美国经济复苏放缓，欧元区在低油价、低利率和低汇率环境下实现较快复苏，日本经济尽管有所增长，但仍面临下行风险，新兴市场整体面临经济减速与资本流出。国际货币基金组织（IMF）最新报告将2015年全球经济增长预测下调了0.2个百分点至3.3%，与2014年的3.4%相比略有下降。

　　报告期内，面对复杂的国内外经济环境和不断加大的经济下行压力，党中央、国务院坚持稳中求进的工作总基调，坚定不移推进体制改革与制度创新，国民经济运行处在合理区间，主要指标逐步回暖，呈现缓中趋稳、稳中有好的发展态势。根据国家统计局的信息，2015年上半年中国GDP同比增长7%。

　　根据中国电力企业联合会发布的《2015年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，今年上半年，电力供应能力充足，非化石能源发电延续较快增长，全国规模以上电厂发电量2.71万亿千瓦时，同比增长0.6%，其中非化石能源发电量同比增长16.0%。并网风电装机容量突破1亿千瓦，达到10491万千瓦，同比增长26.8%；设备利用小时1002小时，同比增加16小时。

　　风电行业回顾

　　1、主要政策回顾

　　作为中国第三大能源，风力发电是解决我国未来电力需求的战略选择之一，在促进能源行业与生态环境的协调发展、切实改善大气环境等方面发挥了重要作用。但风电行业的持续发展受到并网、消纳等环节的多重约束，如何改善电网接纳能力，提高风电开发利用效率，实现风电有序高效发展是近年行业政策关注的重点。

　　（1）多项政策促进风电并网消纳

　　2015年3月15日，国务院发布的《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》提出：要开放电网公平接入，建立分布式电源发展新机制。要完善并网运行服务，落实可再生能源发电保障性收购制度，解决好无歧视、无障碍上网问题。

　　2015年3月20日，国家发改委发布的《关于改善电力运行调节促进清洁能源多发满发的指导意见》提出：统筹年度电力电量平衡，促进清洁能源消纳，加强日常运行调节，充分运用利益补偿机制为清洁能源开拓市场空间；加强电力需求侧管理，鼓励电力用户优化用电负荷特性、参与调峰调频，通过移峰填谷为清洁能源多发满发创造有利条件。

　　2015年3月23日，国家能源局发布《关于做好2015年度风电并网消纳有关工作的通知》，要求各地做好2015年度风电并网消纳有关工作，确保风电等清洁能源优先上网和全额收购。

　　2015年6月15日，国家能源局发布《关于开展风电清洁供暖工作的通知》，要求各省（区）能源主管部门制定和督促落实促进风电清洁供暖工作的配套措施，特别是协调好风电制暖设备与热力管网的衔接工作。风电清洁供暖项目安排原则上以解决目前已有风电项目的弃风限电问题为主。

　　上述政策旨在缓解不断增长的装机容量给风电消纳带来的持续压力，提高风电消纳能力，保障清洁能源高效利用。

　　（2）风电管理简政放权增强市场活力

　　2015年5月15日，国家能源局发布《关于进一步完善风电年度开发方案管理工作的通知》（下称“《通知》”），风电年度开发方案是指根据全国风电发展规划，按年度编制的滚动实施方案，全国年度开发方案包括各省(区、市)年度建设规模、布局、运行指标和有关管理要求。今后国家能源局将不再统一下发含具体项目清单的风电核准计划。

　　《通知》还为各省（区、市）能源主管部门确定年度建设规模的原则做出了三个梯度的规定。不存在弃风限电情况的区域根据风电建设情况和风电发展规划，按照平稳有序发展的原则，自主提出本年度的开发建设规模；出现弃风限电问题的区域须对本地区风电开发建设和并网运行情况进行分析评估，制定年度风电开发建设的规模和布局，提出保障风电并网运行的措施和预计风电运行指标；弃风限电比例超过20%的地区不得安排新的建设项目，且需研究提出促进风电并网和消纳的技术方案。

　　《通知》的出台进一步简化了审批程序，调动了地方政府和企业发展风电的积极性，凸显了国家能源局激发市场活力、促进风电产业健康发展的决心。

　　（3）择优补贴助力可再生能源技术创新

　　2015年4月2日，财政部发布了《可再生能源发展专项资金管理暂行办法》（简称“《办法》”），这是相关部门第三次对可再生能源专项资金管理相关规章进行制定和调整。此次《办法》明确提出了“竞争性分配”的资金使用方式，即对可再生能源项目实行择优补贴。这一举措有助于发挥财政资金对可再生能源产业的引导作用。通过财政资金的支持，为企业改进技术、降本增效留出空间。

　　为了引导可再生能源企业进行技术创新，《办法》对可再生能源发展专项资金的重点支持范围给出了明确规定，包括：可再生能源和新能源重点关键技术示范推广和产业化示范；可再生能源和新能源规模化开发利用及能力建设；可再生能源和新能源公共平台建设；可再生能源、新能源等综合应用示范等。此次发布的《办法》对专项资金的重点支持范围调整较大，对于整个产业的发展具有良好的引导作用。

　　2、行业发展回顾

　　为进一步落实《能源发展“十二五”规划》，加快实现我国提出的能源结构调整战略，改善风电行业的发展瓶颈，在相关政策的引导下已初见成效。同时，风电产业发展在理性的市场竞争环境下，技术水平及机组稳定性得到提升，新的内陆市场得以开拓和发展。

　　（1）核准规模加大

　　2015年4月28日，国家能源局公布《关于印发“十二五”第五批风电项目核准计划的通知》，第五批核准计划的项目共计3400万千瓦。从2011年开始，我国已经下发四批风电项目核准计划，历次项目总装机容量分别为2683万千瓦、2528万千瓦、2797万千瓦和2760万千瓦，“十二五”以来风电项目核准计划规模累计已超过1.4亿千瓦，本批核准计划也是“十二五”期间各批次核准通知中规模最大的一次。

　　（2）风电并网和运行情况好转

　　根据国家能源局的统计，2015年上半年，全国风电新增并网容量916万千瓦，风电累计并网容量10553万千瓦，累计并网容量同比增长27.6%；风电上网电量977亿千瓦时，同比增长20.7%；上半年全国风电平均利用小时数993小时，同比增加15小时。

　　（3）电网建设步伐加快

　　2015年上半年，国家电网公司开工特高压直流工程1276公里、1600万千瓦，全面完成上半年开工任务。截止2015年6月30日，在列入《国家大气污染防治行动计划》的“四交四直”特高压工程中，分别有两条特高压交流工程（蒙西—天津南、榆横—潍坊）和一条特高压直流工程（晋北—江苏）核准开工。随着上述“两交一直”特高压工程的核准开工以及2014年开工的“两交一直”工程（淮南—南京—上海、锡盟—山东特高压交流和宁东—浙江特高压直流工程）的稳步开展，列入国家大气污染防治行动计划的四条特高压交流工程已经全部开工，也标志着特高压电网进入全面提速、大规模建设的新阶段。

　　目前，国家电网已累计建成“三交四直”特高压工程，在建“四交三直”特高压工程，在运在建特高压输电线路长度超过2.2万公里，变电（换流）容量超过2.3亿千伏安（千瓦），累计送电超过3300千瓦时。

　　（4）低风速市场倍受关注

　　随着风电行业的不断发展，市场、技术日趋成熟，对风资源的认知不断加深，风资源开发的区域有了更多的拓展。低风速地区因其上网电价高，接入条件好，以及不受限电影响的优点，发展潜力巨大。报告期内，风机制造商持续关注低风速市场，设计出针对低风速区特点的机型，丰富了国内客户在低风速区的产品选择，根据风资源区域特点以及投资收益的要求满足了客户的个性化需求。同时，适应低风速地区需求的新型风机开发将进一步带动中国风电设备制造产业发展。

　　三、主营业务分析

　　2015年，风电行业持续呈现回暖向好趋势，新能源行业支持政策的出台也为公司持续健康发展提供良好成长环境，金风科技作为风电行业的领军企业，在夯实综合竞争实力的同时，以风电技术研发、风机制造为平台，通过技术创新积极推出适应细分市场的新型产品，深度挖掘产业链价值，提升风电服务业务在物联网、大数据、云计算技术等高新技术的应用，关注客户体验、关注风电场全生命周期度电成本的优化。报告期内，公司各项经营目标进展顺利，在手订单实现大幅增长，业绩呈现超预期表现。

　　2015年上半年公司实现营业收入人民币942,912.36万元，较上年同期增加495,821.85万元，同比增长110.90%；实现营业利润人民币134,312.02万元，较上年同期增加101,496.19万元，同比增加309.29%；实现净利润人民币126,415.88万元，较上年同期增加91,951.37万元，同比增加266.80%；实现归属母公司净利润人民币124,546.08万元，较上年同期增加91,476.93万元，同比增加276.62%。

　　（一）公司回顾总结前期披露的经营计划在报告期内的进展情况

　　报告期内，公司风力发电机组及零部件销售收入为人民币802,751.78万元，较去年同期增加117.33%，售出机组装机容量2095MW，同比增加122.34%。下表为公司2015年上半年及2014年上半年产品销售明细：

　　2、技术研发及产品认证

　　技术创新是企业发展的驱动力，是公司核心竞争力的重要体现。在公司十余年发展历程中，金风科技始终坚守客户第一，将产品品质作为与客户合作共赢的基石，通过产品升级和技术创新，推出满足不同细分市场客户需求的适应性产品。以推动产业技术进步为己任，积极参与行业标准的建立。

　　（1）产品研发与产品化

　　报告期内，公司推出了针对年平均风速6米/秒到7.5米/秒的弱IIIB风区(IECIII类风区)专项设计开发的2.5MW直驱永磁系列新产品。该机型叶轮直径121米，是公司深度拓展国内外低风速市场、满足客户多元化的产品需求的又一力作。公司在现有成熟产品1.5MW机组基础之上，通过技术及产品升级，推出金风科技1.5VP(ValuePlus)，该产品搭载智能场群协调控制系统，能有效提高风电场能量可利用率，环境及并网更友好，产品更具竞争力，可进一步为客户打造更优质风电场，提升风电场投资价值。

　　公司首个2MW风电机组项目已于上半年全部吊装完成并网发电。公司GW121/3MW首台样机已完成吊装，可适用于潮间带、近海及陆地。3MW产业化进度也同步积极推进，首个3MW批量项目天润达坂城20万千瓦项目正积极推进，上半年已完成吊装20台。

　　报告期内，公司在科研技术方面屡获殊荣，2015年3月，公司 “基于风峰算法的高分数大容量风电机组的研发与应用”项目获得北京市科学技术二等奖；在前沿技术方面，公司长岭县龙凤湖200MW风电场制氢示范项目获得国家能源局2015年第一批中央预算内战略新兴（能源）项目。

　　（2）认证工作

　　近年随着风电行业标准工作的不断深入，机组认证工作也日益受到制造商及客户的重视。2015年上半年，金风科技产品通过多项国内行业标准认证，通过北京鉴衡认证中心设计评估机型包括：GW 93/1500(低温)、 GW115/2000、GW 108/2000等。为响应国家能源局《关于规范风电设备市场秩序有关要求的通知》的要求，公司积极开展机组的型式认证，GW 109/2500、GW 121/2500获得了北京鉴衡认证中心颁发的型式认证证书。

　　截至2015年6月30日，公司已获得国内、国际认证机构颁发的28项设计评估证书、3项型式认证证书及3项特定场址评估。

　　（3）行业标准及专利

　　公司在加快产品认证的同时，依靠自身技术优势，积极参与国家及风电行业标准的制定。截止报告期末，公司共参与84项标准制修订（国际标准2项，国家标准36项，行业标准36项，地方标准5项、协会标准5项），参与5项IEA（国际能源机构）标准化课题研究；公司承担8个协会/标准委员会（2项理事单位，1个主任委员单位，2个副主任委员单位，3个委员单位）相关工作，通过合作交流推动风电标准化研究深入发展。

　　截止2015年6月30日，公司拥有专利450项，其中发明专利91件，实用新型345件，外观设计14件；拥有软件着作权153项；国内注册商标41项，海外注册商标61项。

　　作为第四批全国企事业知识产权试点单位、北京市专利试点单位， 2015年4月，公司再次成功入选知识产权媒体集团旗下世界知名行业杂志《知识产权资产管理》（IAM）授予的“中国知识产权倡导者”（ China IP Elite）称号，金风科技是风电领域中唯一一家两次获此殊荣的企业。

　　3、市场拓展

　　根据中国风能协会统计数据，2015年上半年，国内共有270个风电场项目开工吊装，新增装机共5474台，装机容量为1010万千瓦，同比增长40.8%；在风电制造企业新增装机容量排名中，金风科技位列第一，新增装机208.2万千瓦，同比增长超过90%。

　　在风电行业整体企稳回升的机遇期，公司各项经营活动开展稳步推进，市场拓展顺利，在手订单持续增长，截止2015年6月30日，公司待执行订单总量为7894.00MW，包括750kW机组6.00MW,1.5MW机组5,137.50MW，2.0MW机组1024.00MW，2.5MW机组1,522.50MW及3.0MW机组204.00MW。除此之外，公司中标未签订单总量为4,323.00MW,公司持有的待执行订单和中标未签订单合计为12,217.00MW。

　　4、成本控制

　　报告期内，公司将精益管理、成本领先的理念深入贯彻到经营活动的各个环节，进一步提高效率、减少浪费、消除低效环节，使精益管理工作再上新台阶，努力实现总成本最优目标。报告期内，公司1.5MW风力发电机组已进入批量生产和交付阶段，规模效益显现，毛利率稳定在25.27%；2.5MW风力发电机组毛利率有一定幅度的改善，由去年同期的24.56%提升至报告期内的25.86%。

　　（二）风电服务

　　金风科技坚持与客户建立无缝衔接、资源互补的合作模式，创造和交付适合顾客自身特点的定制化服务方案，建立开发商、天源科创、供应商多层级的战略合作关系；公司积极帮助顾客及供应商共同发展为战略合作伙伴，成为风电场系统解决方案的供应商。

　　在此期间，公司积极拓展风电服务业务在物联网、大数据挖掘、云计算技术等高新技术的应用，关注风电场全生命周期度电成本的优化。陆续筹备、建立了全球监控预警中心、全生命周期资产管理系统、备件物流化信息系统以及快速响应平台。将逐步实现数字化风电运维、状态检修、风机的预测性维护，并凭借金风科技的研发技术能力，提供多样化的风机性能优化及提升方案。同时，通过风机运行数据的分析和挖掘，搭建风机零部件失效预测模型，以向客户提供全生命周期的备件保障服务。通过新信息技术的应用，不断提升服务效率和服务标准，持续拓宽、拓深服务市场。

　　报告期内，公司实现的服务业务收入为45,317.00万元，较上年同期增长86.76%。

　　（三）风电场投资与开发

　　报告期内，公司全资子公司北京天润新能投资有限公司（简称“北京天润”）在优势资源获取方面取得较好成绩，在国家能源局发布的《国家能源局印发第五批风电项目核准计划》中，北京天润开发的133万千瓦拟核准风电项目列入该计划，为公司巩固、扩大国内市场份额及公司的可持续发展提供有力支撑。

　　截止2015年6月30日，公司风电场项目累计发电装机容量204.95万千瓦，其中权益装机164.9万千瓦，在建风电场项目装机容量139.9万千瓦，权益装机容量129.6万千瓦。

　　除项目开发外，北京天润在风电场建设、运营等环节提出更高标准，通过风电场前期作业标准实现规划-可研-设计-施工的全过程优化。项目建设环节推行规范、高效、质量优先原则，推动公司项目建设质量再上新台阶。2015年6月，北京天润主导的“夏县泗交镇一期49.5MW风电工程”获得由国家工程建设质量奖审定委员会颁发的2015年中国电力优质工程奖。

　　报告期内，公司经营的风电项目实现收入人民币83,475.92万元，比上年同期增长60.43%。

　　（四）国际业务

　　作为全球最大的直驱永磁风力发电机制造商，金风科技积极推进国际化战略的实施，以国家能源体制改革为契机，成功践行国家“一路一带”发展战略，报告期内，公司在国际市场开拓方面取得较好成绩。

　　亚洲市场方面，金风科技全资子公司金风国际控股（香港）有限公司分别与泰国开发商及巴基斯坦项目开发商签订了机组供货合同，项目容量为10MW及30MW，巴基斯坦项目是公司在巴基斯坦市场斩获的第二个风电项目，标志着金风科技的机组已经获得当地客户、金融机构认可，为公司在该市场业务拓展打下坚实基础。

　　非洲市场方面，公司全资子公司金风非洲公司获得南非市场120MW机组销售订单，选用金风科技GW121/2.5MW机组并将为其提供EPC整体解决方案，公司成为南非地区首家供应直驱永磁风电机组的设备商。该机型现已获得国际权威认证机构DNV的设计评估认证，适用于III类风区。此外，在南非能源部公布第四轮第二批风电项目中，金风科技再次斩获BioTherm Energy公司32.5MW风电项目，选用金风科技GW109/2.5MW机组，公司亦将为该项目提供EPC整体解决方案，进一步巩固了金风在南非的市场地位。

　　截止报告期末，公司国际风电项目已完工风电场装机容量246MW，权益装机容量121.74MW。报告期内，公司实现国际销售收入人民币114,306.79万元，较上年同期增长82.31%。

　　（五）2015年下半年展望

　　世界发达国家和地区都把发展新能源作为顺应科技潮流、推进产业结构调整的重要举措。中国的能源消费总量连续多年都位居世界前列，我国作为世界最大能源生产国和消费国，传统能源生产和消费模式已难以适应当前形势。近年来新能源产业在我国的发展十分迅速，政策扶持和技术进步是新能源行业未来快速发展的主要驱动力。

　　中国社会科学院发布的《世界能源中国展望(2014—2015)》，预测到2017年，中国单位GDP二氧化碳排放量(即碳强度)将比2005年下降41%，2019年达到45%，2020年达到48%，提前实现中国政府已公布的到2020年比2005年降40-45%碳减排承诺。

　　“十三五”是中国经济转型和改革的关键时期，能源“十三五”战略规划也颇受各界关注，根据相关报道，“十三五”规划新能源目标上调基本确定，市场普遍预期，相关行业的发展目标将比“十二五”规划中展望的（到2020年风电2亿千瓦，太阳能1亿千瓦）数值大幅提升，风力发电有望达到2.5亿-2.8亿千瓦。尽管上述目标在能源局尚未最终确定，但在政策导向以及市场预测方面均给予了积极的预期。在经济增速换挡、资源环境约束趋紧的新常态下，转变能源发展方式和推动能源结构调整已势在必行，对于包括风能在内的可再生能源在“十三五”阶段的发展也定将迎来新的机遇和更广阔的发展空间。

　　4月1日全球风能理事会发布《全球风电发展年报》，全球风能理事会预测到2015年新增装机容量将再次达到50GW，到2018年将达到60GW。增长将继续被中国引领，中国也有望实现2020年200GW的目标。

　　四、主营业务构成情况

　　风机及风机零部件业务板块增长主要是由于2015年上半年中国风电行业稳步发展，风电开发商投资意愿明显提升，同时受上网电价调整的预期影响，2015年上半年延续了去年下半年的抢装现象，市场需求旺盛，带动公司销售量增长；风机及风机零件的主要产品为1.5MW、2MW、2.5MW，1.5MW风机的毛利率与去年同期持平，为25.27%，主要是由于1.5MW产品已进入批量生产和交付阶段，规模效益显现，属于成熟机型，毛利率比较稳定；2.0MW风机为本公司本年度的新产品，尚未实现大批量生产，规模化效益尚未完全显现，该型机组前景良好，未来发展可期；2.5MW风机毛利率比去年同期有所上升，由24.56%上升至25.86%，主要是由于本集团2.5MW风机逐步实现批量生产并加强成本控制，使制造成本较去年同期有所下降。

　　风电场开发业务板块增长主要是由于随着本公司正式进入运营阶段的风电场容量增加，本期实现的发电量较去年同期增长明显。风电场开发毛利率受个别地区风资源不佳及限电因素影响比去年略有下降。

　　五、核心竞争力分析

　　金风科技是国内最早进入风力发电设备制造领域的企业，经过十余年发展逐步成长为国内领军和全球领先的风电整体解决方案提供商。公司拥有自主知识产权的1.5MW、2.0MW、2.5MW永磁直驱机组，代表着全球风力发电领域最具前景的技术路线。金风科技是国内排名第一的风电设备制造商，也是全球最大的永磁直驱机组制造商，在行业内多年保持领先地位。

　　2、先进的产品及技术

　　金风科技所采用的直驱永磁发电机组具有发电效率高、维护与运行成本低、并网性能良好、可利用率高等优越性能，深受客户的欢迎和认可，并引领了全球风电技术的新潮流。公司拥有国内外四大研发中心，近千名具备丰富行业经验的研发技术人员，为公司产品、技术升级做出了积极的贡献。从产品结构来看，公司针对不同地理、气候条件进行了差异化设计满足客户多元化需求，为后续海上风电储备了6MW直驱永磁机组，上述产品的推广及开发，保证了公司市场覆盖率，公司目前拥有大量在手订单，一方面意味着金风科技在可预期的将来，营业收入仍会得到有力保障并持续增长，另一方面，也证实了公司产品品质的优越性得到市场的广泛认可。

　　3、良好的品牌和口碑

　　得益于产品的先进的技术、优异的质量、较高的发电效率和良好的售后服务，金风科技经过多年的行业沉淀，建立了较好的品牌，并具备一定的行业影响力，得到政府、客户、合作伙伴和投资者多方的高度认可。

　　4、整体解决方案提供商

　　依托公司先进的技术、产品及多年的风电开发、建设、运行维护的经验优势，公司一直致力于并已成为优秀的风电整体解决方案提供商，除风电机组销售外，公司积极开拓风电场开发、风电服务业务等盈利模式，通过几年的运作，收效显着，成为公司盈利的重要补充，并成功通过了市场的验证，同时也提升了公司的综合竞争实力及特色竞争优势。

　　5、成功的国际化进程

　　作为最早走出国门的国内风电企业之一，公司多年来积极推进国际化战略，并以“以本土化推进国际化”的宗旨，不仅在美洲、澳洲、欧洲等重点目标市场取得多项突破，同时在非洲、亚洲等新兴市场积极布局参与国际市场竞争，取得较好成绩，截至目前，公司国际业务已遍布全球六大洲。公司优异的机组性能不仅获得国内外客户的青睐和认可，也为公司参与国际竞争、扩宽市场渠道奠定了良好基础。

　　六、对2015年1-9月经营业绩的预计

　　2015年1-9月预计的经营业绩情况：归属于上市公司股东的净利润为正值且不属于扭亏为盈的情形