华锐风电2015 年上半年度报告：营业收入相比去年同期减少76.31%(表)

(二) 主要财务指标 2015年是公司非常关键的一年，公司股票于2015年5月4日撤销退市风险警示并转出风险警示板交易，公司债券于2015年5月14日恢复上市交易。2015年上半年，公司完成董事会换届，选举产生了新任董事长、聘任了新任总裁及其他高级管理人员。在新的领导层带领下，公司全体员工践行“重塑华锐、力臻卓越”的精神，全面梳理并开展各项工作，从研发、生产、销售、运维服务、供应链管理到公司内部治理等各个方面都在持续地优化升级。虽然公司2014 年实现扭亏为盈并顺利撤销了退市风险警示，公司经营仍然面临重重困难，一些历史遗留问题依然给公司的发展带来一些不确定风险。报告期内，公司主要经营情况和重大事项如下：
1．主要经营数据分析

　　2015年上半年，公司累计实现营业收入483,805,939.39 元，较去年同期的2,042,350,163.53元减少1,558,544,224.14 元，减幅为76.31%；营业利润为-865,767,165.23 元，比去年同期增加亏损474,485,045.21 元；净利润为-864,581,124.68 元，较去年同期增加亏损493,250,679.45 元。亏损的增加主要系执行订单量的减少，导致营业收入的减少，同时销售费用、管理费用支出降幅较小；

　　报告期内计提了资产减值损失金额653,086,034.22 元，比去年同期增加399,290,181.13 元，主要系本期按照预计可回收金额对华能新能源股份有限公司的应收账款个别认定计提坏账准备3.4 亿元所致。

　　2．公司股票撤销退市风险警示，公司债券恢复交易

　　因2012年度、2013年度连续两年经审计的归属于上市公司股东的净利润为负值，公司股票已于2014年5月5日被实施退市风险警示；公司于2011年12月公开发行了华锐风电科技(集团)股份有限公司2011 年公司债券（第一期）（以下简称“本期债券”），本期债券包括两个品种，简称分别为“11 华锐01”、“11 华锐02”，债券代码分别为“122115”、“122116”，本期债券于2014 年 5 月 12 日被上海证券交易所决定暂停上市交易，债券简称变更为“锐01 暂停”、“锐02 暂停”。经审计，公司2014 年度归属于上市公司股东的净利润实现扭亏为盈。上海证券交易所于2015 年4 月29 日同意公司股票撤销退市风险警示的申请，公司股票自2015 年5月4 日起撤销退市风险警示，公司股票简称由“*ST 锐电”变更为“华锐风电”，股票代码不变。上海证券交易所于2015 年5 月12 日同意公司本期债券自2015 年5 月14 日恢复上市，债券简称变更为“11 华锐01”、“11 华锐02”，债券代码均不变。

　　3．库存物资得到进一步消化

　　公司努力控制采购支出，大力消化库存物资，截至报告期末，公司存货余额5,776,100,824.69元，较年初减少了301,985,630.52元。

　　4． 积极开拓市场,争取新订单

　　公司积极走访业主，逐步恢复项目现场运维服务，重树业主信心，在发展中积极开拓市场，报告期内公司与内蒙古能源发电投资集团新能源有限公司签订新订单201MW，初步打开市场局面。

　　5. 推动解决重大诉讼事项

　　公司聘请专业的律师团队，通过采取针对性策略，积极推动解决历史遗留的重大诉讼事项。其中，公司积极推动与华能新能源股份有限公司达成和解，2015 年6 月30 日召开的2014 年度股东大会审议通过了《关于与华能新能源股份有限公司签署<就风力发电机组有关质保问题达成的和解协议>的议案》，并于2015 年7 月正式达成调解，根据调解协议，公司2015 年7 月已收回合同尾款人民币58,400 万元；公司与大连华锐重工集团股份有限公司就海上潮间带风电安装设备承揽合同纠纷事宜签署和解协议，根据协议，法院解除了案涉9,200 万元人民币的银行账户款项冻结措施；超导系列案件共5 案，其中 2 案已取得重大进展，其中超导北京案、超导海南案一审法院驳回超导全部诉讼请求。

　　2015 年，虽然公司股票已撤销退市风险警示，但后续的经营过程中仍存在诸多困难，面临的形势仍然十分严峻，主要体现在公司获取新订单困难重重，在手订单执行率较低；公司目前资金周转依然相对困难，银行授信额度尚未恢复，销售回款缓慢、实收比例存在大幅降低的风险；同时公司面临多起涉诉事项尚未解决，且标的金额重大，存在潜在风险。

　　面对复杂的市场环境，以及公司内外部亟需解决的各种问题，公司全体员工将秉承“重塑华锐、力臻卓越”的精神，并紧紧围绕“做真做实、做稳做强、做大做广”的经营理念，为公司重新崛起而奋斗。

　　(一) 主营业务分析

　　营业收入变动原因说明: 本期完成吊装的风力发电机组数量较少，导致营业收入比上年同期下降较多。

　　营业成本变动原因说明:本期完成吊装的风力发电机组数量较少，导致营业成本比上年同期下降较多。

　　财务费用变动原因说明:主要系上年末部分企业债券到期并偿付，使本期利息支出比上年同期下降较多。

　　经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期业务规模下降，销售商品等相关现金流入比采购付款等相关现金流出下降辐度大所致。

　　投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期出售华能新能源股份有限公司股票。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系上年同期偿还银行借款。

　　2 其他

　　(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

　　公司利润构成及利润来源未发生重大变动。

　　(2) 经营计划进展说明

　　公司2015 年度经营计划已经公司2014 年度股东大会审议通过。公司将继续按照2015 年经营计划，努力做好各项经营管理工作。

　　(二) 行业、产品或地区经营情况分析

　　1、 主营业务分行业、分产品情况

　　2、 主营业务分地区情况

　　(三) 核心竞争力分析

　　1、技术实力。公司始终秉承技术领先战略，不断推动中国风电产业向机组大型化发展。公司在国内率先引进了1.5MW 风电机组技术，并在国内率先开发了3MW 海上、陆地、潮间带系列化风电机组技术，实现了3MW 海上、陆地风电机组的批量装机和运行；在国内率先推出了5MW 和6MW系列化海上风电机组并实现装机运行；完成了科技部863 计划“10MW 超大型增速式海上风电机组设计技术研究”项目的结题验收。公司拥有获国家发改委、国家能源局授牌的、以海上风电技术装备为研究对象的国家级研发中心—国家能源海上风电技术装备研发中心。公司多年来始终坚持技术领先战略，使得公司具备一定的技术、人才基础，研发能力和技术水平在国内风电制造企业中处于前列。

　　2、海上风电技术及服务能力。公司是国内最早具备大功率海上风电机组批量生产、装机及运行的风电机组制造企业，在海上风电方面具有先发优势。公司为国家首个海上风电示范项目—上海东海大桥102MW 风电场提供了全部34 台3MW 海上风电机组，并于2010 年8 月全部并网发电；在2010 年9 月举行的国家首轮1000MW 海上风电特许权招标中，公司中标600MW。根据中国风能协会统计，截至2014 年年末，公司海上风电机组累计装机170MW，占比25.84%，国内排名第一。3、产业布局。根据国家风电发展规划，公司在内蒙、甘肃、新疆、吉林、江苏等地建立了多个生产与服务基地，形成了华北、东北、西北、华东四大区域生产与服务中心。公司已实现国内项目的区域化生产和服务，缩短了运输、服务距离，降低成本、提升效率。

　　4、国际市场开拓。公司积极推行国际化战略，在欧洲、亚洲、非洲等风电发展成熟地区和风电新兴市场建立海外分支机构，凭借公司的技术、人才优势和多年的海外市场开拓经验，公司的1.5MW、3MW 机组已在印度、美国、巴西、瑞典、土耳其、南非、意大利等国家实现批量装机运行。

　　根据中国风能协会统计，公司风电机组2014 年出口容量及截至2014 年末的累计出口容量均排名国内前三。

　　5、装机容量。公司曾先后承担了国家二期、三期、四期、五期风电特许权项目，甘肃、江苏、内蒙古、河北千万千瓦级风电基地建设项目，阜新国家重大国产化风电专项项目以及中国上海东海大桥首个海上风电场示范项目。根据中国风能协会统计，截至2014 年末公司风电机组累计装机超过1 万台，累计装机容量1580 万千瓦，累计装机容量排名中国第二。公司与国内五大发电集团以及其他中央和省级风电开发企业有着多年的合作基础，随着风电运维市场的不断完善发展，巨大的装机规模为公司进入风电运维市场奠定了基础。

　　公司可能面对的风险：

　　1、资金风险。受到公司2012 年、2013 年连续两年净利润亏损、被中国证监会连续立案调查尚未产生最终结果等经营重大不确定性因素影响，自2014 年起公司银行融资受到限制、回款不畅。公司2014 年12 月支付了公司债券回售兑付资金，在手资金进一步下降。截至2015 年6 月30 日，公司货币资金余额仅为9.32 亿元。资金紧张已对公司的零部件供应、生产组织、机组维护等造成了严重影响，导致公司市场开拓举步维艰、可持续发展动力不足，还导致公司法律纠纷不断增加。

　　公司新一届董事会、经营班子上任以后，正在采取多种措施全力恢复公司经营，借助公司2014年扭亏为盈的正面影响，全力推动公司发展，增强与业主、供应商的信任和合作，努力恢复银行融资，进一步拓宽融资渠道，尽快实现资金平衡。

　　2、市场份额下滑的风险。受到资金紧张、管理层频繁变动、被中国证监会连续立案调查等多重不利因素的影响，公司近几年市场份额持续下滑。根据中国风能协会统计，公司2014 年国内新增装机及市场份额排名下降至第十名。2015 年，公司在手订单执行率仍然很低，中标未签约项目订单转化率低。如公司资金问题、市场拓展问题不能尽快取得突破，公司的市场份额可能进一步下滑。2014 年底，公司完成公司债券回售兑付工作，公司债券违约的风险以及因此可能对公司造成的其他重大风险得以消除；公司完成了股权重组，选举产生新的董事长并聘任新任总裁，公司的股权结构及管理层有望在一定时期内保持稳定；公司2014 年实现扭亏，2015 年5 月顺利撤销退市风险警示，将进一步提升公司相关合作方对公司的信心；2015 年1 月，中国证监会已对公司2011 年会计差错事项出具初步处罚意见，公司面临的两项立案调查有望尽快出具最终结果。公司新任董事长、总裁上任后，明确了市场开拓是公司当前发展的首要任务，公司全员对市场开拓工作进行保障，努力重树业主对公司的信心，抢订单、保供应，尽快恢复并提升公司的市场份额和行业地位。

　　3、法律纠纷风险。公司前期已经在中国证券报、上海证券报和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了公司涉及的主要诉讼、仲裁及银行账户被冻结事项，并在本报告"第五节、重要事项"中进行了详细说明。公司目前尚无法判断相关案件对公司本期以及期后利润的影响（已在临时公告或定期报告中明确的除外）。一旦仲裁机构或人民法院出具的生效判决或裁定未支持公司，则将有可能对公司经营业绩产生不利影响。此外，公司受到各种不利因素影响，融资困难，回款不畅，资金紧张，经营困难，与合作方的法律纠纷也不断增加。公司已确定通过公司发展带动法律纠纷解决的思路，通过长期合作和紧密沟通增强合作方的信任，通过公司业绩增长提升合作方的信心，在公司实现健康运营和长远发展的同时，解决已有的法律纠纷、消除潜在的法律风险。

　　4、国际化经营的风险。国际化战略是公司重要的发展战略之一。实施国际化战略，在全球市场进行竞争，会面临更为复杂的市场、法律和政策环境，全球经济复苏温和曲折，主要经济体走势分化，容易引发更多的贸易保护；2014 年以来欧元大幅贬值，对公司海外项目的盈利水平造成了较大影响，公司未来的国际化之路将不可避免的面对汇率波动带来的风险。公司是我国最早进军海外市场的风机制造商之一，已经积累了一定的国际化运营经验。未来，公司会坚持国际化战略，按照国际标准和规则进行完善和提升，不断增强国际化运营能力和全球竞争力；通过采取安全稳妥的措施和手段，规避汇率波动等风险。

　　5、行政处罚及索赔的风险。2013 年3 月7 日、4 月20 日，公司分别披露了《关于前期会计差错的提示性公告》、《关于前期会计差错更正的公告》，对公司经自查发现的2011 年度财务报告会计差错进行了披露和更正。2013 年5 月29 日，中国证监会向公司下达《立案调查通知书》（稽查总队调查通字131074 号），决定对公司进行立案调查。2014 年1 月12 日，公司收到中国证券监督管理委员会《立案调查通知书》（稽查总队调查通字140084 号）。2015 年1 月8 日，公司收到中国证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》（处罚字[2014]48 号，以下简称“《事先告知书》”），中国证监会认定的公司2011 年虚增利润金额与公司2013 年更正的金额不一致。2015 年3 月，中国证监会召开了听证会，公司对中国证监会认定的2011 年虚增利润中部分金额进行了陈述和申辩，公司相关财务数据可能需要根据中国证监会的最终调查结果进行调整；除此之外，公司未进行申辩部分已按照《事先告知书》认定金额进行了相应调整。截至目前，上述两项立案调查均未产生最终结果。因面临着潜在的行政处罚和索赔的风险，公司已经对有关预计负债进行了测算并在2013 年度进行了预提。因相关测算依据有限的信息和数据得出，预估数额与最终实际数额可能存在差异，该差异可能对公司2015 年及以后年度的经营业绩产生影响。

　　6、受宏观经济影响的风险。公司所处装备制造业，其发展与宏观经济发展周期息息相关，受宏观经济波动的影响较为明显。宏观经济波动可能影响可再生能源的投入，从而对风电行业造成不利影响。