十三五路线图渐清晰 可再生能源万亿盛宴开启(附股)

　　近日国家能源局就《可再生能源“十三五”发展规划(征求意见稿)》征求意见，提出到2020年非化石能源占能源消费总量比例达到15%，2030年达到20%，“十三五”期间新增投资约2.3万亿元。其中，到2020年底水电开发利用目标3.8亿千瓦(抽水蓄能约0.4亿千瓦)，太阳能发电1.6亿千瓦(光伏1.5亿千瓦)，风力发电2.5亿千瓦。
　　据了解，上述规划在全面推进西南大型水电能源基地和三北风电基地建设的同时，光伏发电近半数规模则是分布式，未来将出台更多扶持政策，而且要降成本、补短板，首次专门明确可再生能源发电与储能综合应用示范基地等重大工程。
　　金风科技：前三季度业绩增长强劲，全年盈利预期创新高
　　公司前三季度营收增长强劲，符合预期。
　　风电行业“十三五”规划目标上调基本确定，风力发电有望达到2.5亿-2.8亿千瓦;同时受上网电价预期调整影响，市场需求有望再度旺盛，带动公司销售量快速增长。公司凭借其出色的研发能力和产品质量，产品在国内占据优势地位，同时远销海外，近年来发展十分迅速，作为行业绝对领导者，盈利有望持续高增长。
　　前三季度综合来看公司业绩增长强劲，实现营业收入185.44亿元人民币，同比增长74.61%;实现归属于母公司所有者的净利润21.08亿元人民币，同比增长76.40%;实现稀释每股收益0.78元人民币，同比增长76.10%;实现加权平均净资产收益率13.34%，同比提高4.74%，整体符合业绩预期。
　　预期全年整体利润将创新高。
　　(1)风机出货方面:依据前三季度收入水平，预计前三季度风机的出货量已超4GW，我们预测公司全年预期出货量6GW，销量和市场份额都会实现双增长。(2)风电场方面:截止2015年6月，公司累计装机1771MW，在建风电场1.3GW，今年将新增800MW-1GW，预期2015年全年为公司贡献净利润约6亿元。
　　在手订单同比大幅增加，对未来销售形成强有力的支撑。
　　截止2015年9月底，公司待执行订单为7327.50MW，中标未签订单3993MW，在手订单共计11320.50MW，较2014年9月底8927.50 MW 的在手订单增加了26.8%，大量的在手订单对2015、2016年销量形成强有力的支撑，预计2015、2016年风机销量均将超过6GW。
　　盈利预测与估值:预计公司2015年-2017年的EPS 分别为1.217元，1.365元，1.629元，维持“买入”评级。
　　风险提示:风机毛利率下滑的风险;风电场开发进度低于预期的风险。