华锐风电股价从900亿到1块4毛6！到底经历了什么

　　
　　尉文渊号称“中国股市第一人”,是上海证券交易所的设计者和创建人,后因监管一起国债期货炒作事件不力,而“下海”从商。
　　
　　在两位资本猛人加持下,韩俊良于2006年初创立了华锐风电。
　　
　　华锐风电最初的股东有五家——大连重工起重集团和四家私募基金,前者持股30%,部分由管理层代持,后四家分别持股17.5%。
　　
　　华锐风电一诞生就喜迎市场井喷。在国家的强力推动下,各地纷纷上马风电项目,甚至仅凭一张图纸就能卖出800台风机。
　　
　　韩俊良还有一种对手不具备的“踩点”能力,能踩准政府的每一项政策。比如2005年,国家虽然确定要发展兆瓦级国产风机,但却没有给出具体标准,彼时的行业龙头金风科技(002202)赌1.2兆瓦,韩俊良则赌1.5兆瓦。
　　
　　韩俊良赌赢了,这让华锐风电抢到了将近两年的发展机遇。
　　
　　好运之外,韩俊良还敢跟对手血拼价格,几乎无往不胜。2008年,华锐风电反超金风科技,成为行业老大。
　　
　　同年,他还引入一家背景深厚的私募基金——新天域,该私募让华锐风电拿单时更加中气十足,也让韩俊良有了一个制衡阚治东和尉文渊的盟友。
　　
　　不过各家私募的终极目标是一致的——运作华锐风电上市,然后退出。
　　 　　2011年1月,他们成功实现这一目标的第一大步。
　　
　　当月,华锐风电以90元的发行价登陆上交所,打破A股纪录。上市当天,华锐的市值超过900亿元,催生了33位亿万富豪,韩俊良成为“风电首富”,尉文渊则入围当年福布斯全球亿万富豪榜。
　　
　　资本盛宴的背后,则是华锐风电“雄厚”的实力和宏伟的蓝图。其时,公司已是全球第二大风机企业,其营业收入、净利润两项指标分别比当时的行业第二金风科技高出20%和65%,在手订单总量更是金风的3倍。
　　
　　一个产业与资本双赢的甜蜜故事就此上演,鲜花、掌声和赞誉纷沓而至,但很快,故事的剧情陡然直下,并超出所有人的想像。
　　
　　【2】风停之后
　　
　　“风电首富”的位子还没坐热乎,韩俊良的苦日子就接踵而至。
　　
　　首先是他一贯善于把握的政策机遇变成了政策风险。
　　
　　2010年～2011年,全国发生多起风机事故,外界对风电的安全性产生质疑,之后国家强制提高风机制造标准并严控项目审批,这一方面增加了制造成本,一方面减少了企业订单,让不少企业叫苦不迭。
　　
　　行业政策不利的同时,地方政府也来雪上加霜。
　　
　　2006年以前,风电是一个小众行业,对整体的供电影响很小,再加上当时经济高速增长,地方政府自然悦纳风电项目。
　　
　　但风电项目全面开花,风电供应激增,并与火电构成直接竞争影响到地方经济之后,这种局面开始变化,一些地方对风电的甜言蜜语渐渐变成了暴风骤雨。
　　
　　一份权威数据显示,2010年～2015年,为保火电而展开的“弃风限电”给风电行业带来了540亿元直接经济损失,到2015年,全国的平均弃风率高达15%,个别地区超过60%,新疆甚至直接下令关停风电场。
　　
　　背后的原因是,火电往往比风电更能拉动当地短期经济。
　　 　　政府因素主导的市场从利好变成了利空,让华锐的成长动能骤减,而更加市场化的海外市场,也因一起知识产权诉讼坠入深渊。
　　
　　发起诉讼的是美国超导,该公司是华锐风电的主要配件供应商,华锐风电也是该公司的主要客户。2011年以前,双方一直相安无事,但国家风电政策改变后,华锐风电无力消化超导的部分配件,于是选择拒收,超导则将华锐风电告到北京仲裁委员会,并在奥地利法院起诉华锐风电通过收买其一名工程师,“窃取”了一项匹配中国风机新标准的关键技术。