海上风电下半年进入交货旺季

　　新能源汽车目前经历了一个不确定性逐渐落地和确定性逐渐明确的过程。随着市场对于积分制不确定性的消化和后续政策的落地，市场也将对后续新能源车销量的预期逐渐明确。预计 18 年财政补贴标准整体不退坡且发放考核规则（3 万公里）将适度放松。目前时点，我们认为看好行业中长期基本面的投资者应借调整良机加大对板块各环节龙头个股配置；而在意短期销量数据环比边际变化的投资者可静候不确定性消除。自上而下看，年内弹性关注上游资源钴（华友钴业等）、锂（天齐锂业等），布局明年关注中下游电池（国轩高科）及电车配件龙头（宏发股份、 三花智控、 法拉电子等）；同时自下而上可关注电池材料龙头个股，铜箔（诺德股份等）、隔膜（创新股份， 星源材质等）、电解液（天赐材料等）。
　　
　　谈7 月并网光伏超预期，全年新增有望超 45GW
　　
　　2017 年 7 月单月新增光伏装机超过了 10GW， 依然保持强劲的趋势。光伏行业正在从政策周期走向平价周期，降本增效和分布式光伏的发展是最主要的两个方向， 我们预计十三五末期分布式光伏将可以实现用户侧的平价上网。同时，未来几年我们预计光伏每年新增装机有望超过 30GW，其中分布式光伏逐渐成本主力有望超过 20GW，还有领跑者计划的 8GW，部分扶贫电站和一般的地面电站等。光伏行业，我们重点推荐关注隆基股份， 阳光电源， 晶盛机电， 通威股份和太阳能等。
　　
　　再论分布式光伏发展
　　
　　分布式光伏加速崛起，将成光伏装机主力。政策有所倾斜，推动分布式光伏发展；光伏组件和系统成本在最近几年不断降低， 推动分布式光伏平价上网； 同时电力交易市场是光伏的新机遇。 分布式光伏领域，我们重点推荐关注单晶龙头隆基股份，逆变器和系统龙头阳光电源，在硅料和高效电池领域布局的通威股份。推荐关注分布式光伏电站运营领域积极布局的龙头企业。
　　
　　关注海上风电，下半年进入交货旺季
　　
　　我们预计 2017 年国内海上风电装机在 2016 年 59 万千瓦的基础上，同比增幅超过 60%至 100 万千瓦； 预计到今年年底海上风电安装船的数量超过 10 搜。 海上风电项目的全面启动，将带动设备需求量的增加。海上风电我们重点推荐泰胜风能、 福能股份；重点关注金风科技、 天顺风能等。