湘电股份风电业务快速发展

　　3.海上风电市场前景更加广阔。欧洲的陆地风电场投资已经接近饱和，海上风电场的竞争已经拉开大幕，逐渐进入高潮。今年5月份，我国将进行首次海上风电场的特许权招标，预计招标容量在20万-30万千瓦左右。在这点上，公司的永磁直驱风机拥有无可比拟的技术优势。就陆上风电场而言，双馈和直驱技术并无多大区别。但就海上风电场而言，直驱风机显然更适合。国外的巨头GE公司本来拥有3.6MW 双馈风机，但目前已经放弃该产品，转而通过收购Scan－wind公司，推出更适合市场的永磁直驱海上风机。公司的5MW风机产品拥有无可比拟的领先优势，将在欧洲、国内两个巨大的市场抢占市场份额，未来2-3年的增长空间非常巨大。
　　集团支持公司做强
　　集团的风电公司股权注入上市公司几乎毫无悬念，湘电集团公司拥有湘电风能的49%股权，这部分股权如果能够进入上市公司，将直接增厚EPS0.35元。另外，公司将在今年获得首50台风电专项补贴，预计获得5000万左右的政府财政补贴，这样可直接增厚0.2元的EPS。
　　集团响应国资委做大做强央企的目标，同时为了消除外界对上市公司和集团公司之间的关联交易的担忧，已经开始启动整体上市进程，并有望在2年内完成。2009年集团实现利润2.8亿元，拥有8.9亿元现金（上市公司2009年净利润为1.32亿元）。
　　盈利预测与投资建议
　　根据预测，公司2010年-2012三年的EPS分别为：0.98元、1.22元、1.7元，对应的PE分别是26、18、13倍。考虑到公司未来几年的高增长性，给予30倍的PE价格：30元，如果风电股权能够成功注入上市，那么目标价格将更高。给予“买入”评级。