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对于华锐风电来说，“面值退市”绝对是一个巨大的讽刺。
也许很多人并不知道，9年前，华锐风电正是顶着“发行价破纪录”的光环而闪亮登场的。
沉浮的背后，离不开一个名字——韩俊良，昔日的“风电一哥”。
如果没有他，华锐风电就难以崛起，然而也正因为他在资本下的一路狂飙，终于“成也萧何，败也萧何”。
老东家扶持，明星资本相助
韩俊良的起点不可谓不高。
早在2004年，韩俊良就萌生了创办风机企业的想法，当时的他已经是国企大连重工旗下子公司的高管。
2005年，节能减排的《京都议定书》开始生效，国内风电由此走上风口，技术出生的韩俊良没有放过这次机遇：一边借助老东家国企的资源，另一边又引来资本大鳄尉文渊、阚治东，左右逢源之下，华锐风电于2006年初成立了。
稍微介绍下上述的两位大鳄吧，前者是上交所创始人之一、也是第一任总经理，后者则是申银证券的创始人之一（现在申银万国证券）。
华锐风电成立之初，国内的主流机型是750KW，而当时国内的“风电一哥”金风科技尚在研发MW机型。
韩俊良再次抓住机会，通过引进技术，抢在金风科技科技之前，推出了我国第一款1.5MW的机型风机。
国内的市场大门，正向着华锐风电打开。
热衷政商关系
对于华锐风电来说，金风科技并不是一个容易对付的对手，想要攻城略池，就要想尽办法从对方手里抢到订单。
华锐风电的杀手锏，并不在于其有多么给力的市场部，而在于韩俊良煞费苦心所维系的政府及客户关系。
据传韩俊良在维护高层政治关系上手段颇多。坊间传言，为了拉近与主管新能源战略规划的政府高层的关系，韩曾买下其所乘航班所有头等舱机票，他亲带部下安坐于周围。另外，为了获取订单，华锐内部诸多职位由五大电力集团员工家属担任，工作量少且薪水高。
《人民日报》是韩俊良的必读报纸，有次员工未在原定的时间把报纸送至办公室，他甚至亲自下楼来取当天的《人民日报》。
正是在这样的关系运作下，在风电最为井喷的2008年，华锐以22%的市场份额成功超越金风科技跃居行业第一，后者的市场占有率则由2007年的25%下滑到18%，排名第二。
在2007至2010的三年时间里，华锐风电的营业收入从25亿暴增至203.25亿，直线式拉升。中国的风电一哥，全球市场排名第三，华锐的未来无比光明。
2011年，华锐风电迎来了它的高光一刻，以90元发行价登陆上交所，创出沪市新股发行价纪录，成为沪市新股股王。
上市路演过程中，韩俊良踌躇满志、意气风发：“华锐风电在2015年一定要实现全球第一”。
当时谁也没想到，就在上市的那一刻，华锐风电就已经到达了它的上限。
风电“失宠”了
回顾上述种种，韩俊良无疑是激进而狂野的，有媒体曾报道称，韩俊良过于刚愎自用，其口头禅之一，即“过去的事情证明我是对的，未来的事情也会证明我现在的决策是对的”；其做事情不计成本，不达目标则誓不罢休。
正是这样的风格，让华锐风电在国内环境最好的那几年得以突飞猛进。然而，当政府不再宠着这些“新能源”时，华锐风电快速扩张的副作用也开始显现。
行业基本面恶化、库存高企、供应链关系紧张、产品质量出问题，种种因素，在华锐风电上市的第一年，便集中爆发了。
也许是90元的发行价透支了市场的信心，上市第一天，华锐风电就破发了，当天盘中最高价88.8元，便是华锐风电史上最高价，此后也没能触及。
业绩方面也是一泻千里，背靠2010年营业收入超200亿元的最高光的业绩，华锐风电在2011年上市当年立马腰斩至95亿元。韩俊良的激进扩张，让华锐风电陷入前所未有困境。
经营巨亏股价暴跌，资本坐不住看，2012年8月在各路资本拥戴下，曾经执掌上交所的尉文渊走上台面，直接掌舵华锐风电，韩俊良被替代。
与韩俊良的极端激进不同，尉氏擅长财务、被认为极其保守，上任后大肆裁撤部门、管控费用、精简人员，人员从4000多裁减到1600多，华锐风电被认为从一个极端走向了另一个极端。
尉氏改革遭到基层强烈反弹，业绩未能好转，资本又纷纷改变主意。
2013年5月的一次董事会上，尉文渊的意见遭到绝大多数董事会成员的反对，尉当场手写辞呈，宣布辞职。
锒铛入狱
虽然掌舵者位置被取代，但韩俊良的故事并未到此结束。
2017年，韩俊良入狱了，判处有期徒刑11个月，并处罚金人民币10万元，罪名则是信披违规。
我们再把时间拉回至2011年，上市第一年业绩便滑铁卢，这是韩俊良所不能忍的。
由于对2011年的财务数据不是很满意，2011年6月底，韩俊良召集财务总监陶刚等人开会，认为下滑太多，2011年上市第一年净利润下降不能超过50%。
于是，韩俊良要求财务部门不再以日动态表作为收入确认的依据和来源，而是根据市场部提供的销售通知单确认收入。
针对未完成吊装的项目，韩俊良说，“我说做了就是做了，再说这些项目做没做跟你又没什么关系，没有成本信息就按照有存货的用存货转成本，没有存货的用暂估转成本”，“我是法人我负责，你按我说的做。”
最终，在韩俊良的指派下，陶刚通过组织公司财务部、市场部、客户服务中心、生产管理部等部门虚报数据等方式，合计虚增华锐风电2011年利润2.58亿余元，占当年年报披露利润总额的34.99%。
就这样，在掌舵华锐风电的最后一年，韩俊良亲手为自己掘下了“坟墓”。
“风电一哥”的末路
失去了“主心骨”后，华锐风电便开始了“混日子”的表演。
股价方面，从上市首日最高价14.52元（前复权），到如今退市整理期最新股价0.43元，华锐风电股价已经跌去97.04%.
业绩方面，就是不停腰斩，再膝盖斩，到2018年营收更是低至不到6亿元……“少赚多亏”成了华锐风电的日常模式，通过亏2年又赚钱方式多次成功“规避”了财务指标退市。
虽然戴帽成为了ST锐电，但在A股市场还是“生存”了这么多年。
人算不如天算，华锐风电怎么也没想到，自己最终会载在面值上。
或许是当年对于自身高股价过于信心、或许想引入更多股民买入，华锐风电上市后在2011年、2012年、2014年实施过3次高送转，股本扩大为原来6倍，股价也降低到1/6……华锐风电就这样亲手将自己推到到了面值退市的悬崖边缘。
终于，在上市10年之后，2020年4月13日连续20个交易日收盘价低于1元面值触发退市，一代股王就此作别A股。
