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在三峡福清兴化湾海上风电场上，坐落着一台风叶直径185米的巨型风机。这台由三峡集团和东方电气联合开发的10MW海上风电机组，在年平均10米/秒的风速条件下，每年可输送出4000万度清洁能源，足以满足2万个三口之家的正常生活用电需求。这只是三峡集团风电发展的一个缩影。伴随着海上风电加速驶入发展快车道，三峡集团的“海上风电之梦”也有望加速实现。
4月26日，中国三峡新能源（集团）股份有限公司（下称“三峡能源”）继顺利过会拿到批文后，在上交所披露首次公开发行A股股票招股意向书，拟公开发行不超过85.71亿股股份。募集资金用于海上风电等项目，以及补充流动资金，预计发行日期为5月10日，正式进入鸣锣倒计时。按照250亿的募资规模计算，三峡能源将超过1月份天能股份近49亿的募资额，成为今年A股最大的IPO。
头顶三峡光环，三峡能源自启动上市进程之初便备受瞩目。招股书显示，三峡能源的前身为1985年成立的中国水利实业开发总公司，2008年12月并入三峡集团。
2016年，三峡能源提出上市计划后，于2017年底通过北交所增资扩股，随后在2018年3月引入八家实力雄厚的投资者，2019年6月完成股份制改造。2020年4月首次披露招股书，同年12月三峡新能源首发过会。三峡能源的主营业务为风力、光伏、水电的电力销售。2018-2020年，公司营收分别为73.88亿元、89.57亿元、113.15亿元；归母净利润分别为27.09亿元、28.4亿元、35.89亿元。
从装机规模来看，截至2020年9月30日，三峡能源控股的发电项目装机容量为1189.8万千瓦，其中风电689.88万千瓦，光伏发电477.14万千瓦，中小水电22.78万千瓦。海上风电方面，三峡能源海上风电项目已投规模104万千瓦、在建规模293万千瓦、核准待建规模530万千瓦，项目全部投产后预计实现点发电量121亿千瓦时。
在招股书中，三峡能源特别强调了其“海上风电引领者”的战略，公司本次IPO募资投向也主要围绕海上风电展开。根据规划，三峡能源拟募资250亿元，除50亿元用于补充流动资金外，200亿元将砸向三峡新能源阳西沙扒300兆瓦海上风电场项目、昌邑市海洋牧场与三峡300兆瓦海上风电融合试验示范项目、三峡新能源阳西沙扒二期400兆瓦海上风电场项目等7个海上风电项目，总投资预计高达487.48亿元。
作为三峡能源的母公司，三峡集团早在2006年起便由江入海，全力进军海上风电资源开发。近年来，三峡集团在大型水电开发与运营之外，努力将新能源业务打造成为该集团第二主业，剑指成为海上风电引领者。
目前，三峡集团的海上风电已初步形成以福建为中心，以广东、江苏、山东等省份为重点区域的滚动开发格局。然而，三峡能源欲借助资本平台“乘风破浪”的同时，距离政策锁定的并网时间也日益临近。
2020年1月23日，国家财政部明确从2022年起不再对新建海上风电项目进行补贴。即仅2021年内并网的项目即可享受0.85元/度的核准电价，约合每度电补贴0.4元左右，2022年后，上网电价将腰斩至0.39元/度。财经网注意到，三峡能源本次拟投建的7个海上风电项目的经济效益分析均按照0.85元/度测算，意味着上述项目均需于2021年底前全部完成并网。
但据招股书中披露，除“三峡新能源阳西沙扒300MW海上风电场项目”于2017年10月31日通过核准，预计将于2020年12月31日前完工。其余项目多为2018年12月核准，总工程工期在24个月至40个月之间不等。
另外，海上风电“抢装”在带来市场需求高速增长的同时，对产业链的扰动效应也愈加明显，从风机叶片、轴承等大部件开发，到海上吊装和基础施工，整条海上风电产业链均面临供需失衡状况，三峡能源此次“抢装”的压力可谓不小。
对此，三峡新能源也表示，将抢抓窗口期，全力推进海上风电项目建设，争取早日全部投产，避免电价下调风险。值得注意的是，海上风电虽好，但目前仍有不少问题亟待解决。国内海缆龙头中天科技曾在2020年年报中指出，我国海上风电目前还是地方政府导入产业以带动资源分配的“潜规则”，由于我国尚未建立强制性的市场保障政策，无法形成稳定的市场需求，导致海上风电产业发展缺少持续的市场拉动力。
另外，补贴机制退出过快，缺乏平稳过渡缓冲期，以目前产业链的技术水平，离平价尚有一定的距离。“抢装”与平价压力之下，三峡能源将站上更广阔的融资平台；未来，三峡集团的“海上风电之梦”能否如愿实现，市场将拭目以待。
