中国海油15亿收购发力新能源 积极投建风电光伏打造新增长极

　　“三桶油”之一的中国海油（600938.SH，0883.HK）也进军新能源领域，拓展新的产业。

　　

　　12月22日晚间，中国海油披露，公司全资子公司拟以自有资金约15.18亿元购买中核汇海风电投资有限公司（以下简称“中核汇海”）40%股权。

　　

　　中核汇海主要从事风力、光伏发电业务投资，入股中核汇海，意味着中国海油跨界进入新能源领域。

　　

　　实际上，今年以来，中国海油密集布局风电、光伏新能源业务。未来，新能源业务有望成为公司新的增长极。

　　

　　去年以来，中国海油经营业绩高速增长。去年，公司实现归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）703.20亿元，同比增长181.77%，今年前三季度，公司净利润超过千亿，已经大幅超过去年全年。

　　

　　中国海油资金充足。截至今年9月底，公司账面货币资金加上交易性金融资产合计接近2400亿元。

　　

　　跨界进军新能源领域

　　

　　中国海油也在跨界，进入火热的新能源领域。

　　

　　根据最新公告，中国海油全资子公司中海油（海南）新能源有限公司（以下简称“新能源公司”）拟以自有资金15.18亿元购买公司实际控制人中国海洋石油集团有限公司（以下简称“中国海油集团”）的全资子公司中国海洋石油东海有限公司（以下简称“东海公司”）所持中核汇海40%股权。对应实缴注册资本7.71亿元。中核汇海其他股东中核汇能有限公司放弃对该等股权的优先购买权。

　　

　　目前，中核汇能有限公司持有中核汇海 60%股权（对应实缴注册资本11.57亿元），东海公司持有中核汇海 40%股权。本次交易完成后，新能源公司将取代东海公司成为中核汇海第二大股东，持股比为40%。中核汇海成为中国海油的间接参股公司。

　　

　　中核汇海系一家于 2014 年 1 月 29 日在北京市海淀区注册成立的公司，主要从事风力、光伏发电业务投资，注册资本为19.28亿元。

　　

　　中国海油主营业务为原油和天然气的勘探、开发、生产及销售，中核汇海业务与中国海油的主营业务分属于不同领域。通过本次收购，中国海油将进入新能源领域。

　　

　　本次交易属于关联交易，标的资产与中国海油均受中国海油集团实际控制，与中国海油属于关联方。

　　

　　对于本次收购，中国海油在公告中表示，本次交易符合能源安全战略，顺应加快推动新能源高质量发展的大趋势，符合中国海油大力发展新能源、践行绿色能源转型的产业发展规划。本次收购，有利于公司依托目标公司在新能源项目开发领域的既有优势持续拓展新能源业务，有利于依托中国海油新成立的新能源专业团队，强化对目标公司的参股管理，实现目标公司可持续发展；有利于依托目标公司良好的经营效益表现，助力新能源公司稳定发展。

　　

　　从中国海油的说法看，其正在拓展新能源业务，本次收购交易是其新能源业务开拓的一部分。

　　

　　本次交易的评估基准日为2022年3 月 31 日，中核汇海账面净资产为34.72亿元，评估值为37.94亿元，增值率为9.27%，增值率并不高。

　　

　　标的资产经营业绩不错。2020年至今年上半年，中核汇海实现的营业收入分别为11.28亿元、13.08亿元、6.93亿元，对应的净利润为2.07亿元、3.53亿元、2.04亿元。今年上半年，其实现的净利润已经接近2020年全年，业绩增长较为明显。

　　

　　显然，如果中核汇海经营业绩持续可观，对中国海油的经营业绩而言，也是一种利好。

　　

　　广义货币资金超2400亿

　　

　　跨界布局新能源，中国海油打造第二增长曲线，或可有效平抑石油行业的周期性波动风险。

　　

　　中国海油主要从事原油和天然气的勘探、开发、生产及销售。与中国石油、中国石化有所不同，中国海油的业务重点是海上石油的勘探、开发。

　　

　　石油行业存在较为明显的周期性。以中国石油的经营业绩为例，2007年至2020年，其净利润波动较为频繁，2016年的净利润为79亿元，同比下降77.84%。2019年、2020年的净利润持续下降，其中，2020年的净利润为190.02亿元，同比下降58.40%，而扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为亏损119.91亿元。

　　

　　相较中国石油，中国海油的业绩波动幅度要小些。2020年，其实现的净利润为249.57亿元，同比下降59.12%，扣非净利润为213.70亿元，同比下降62.65%。

　　

　　去年以来，国际原油价格上涨，行业迎来高景气，中国海油的经营业绩大幅增长。2021年，公司实现营业收入2461.12亿元，同比增长58.40%，净利润为703.20亿元，同比增长181.77%，扣非净利润681.71亿元，同比增长幅度为219.%。今年前三季度，中国海油实现的营业收入、净利润分别为3111.45亿元、1087.68亿元，同比增长78.97%、105.86%。

　　

　　中国海油资金十分充足。截至今年9月底，公司账面货币资金1493.60亿元，交易性金融资产955.55亿元，交易性金融资产主要是公司购买的易于变现的理财产品，二者合计为2449.15亿元。与之对应的长短期债务合计为1309.26亿元。现有资金足以覆盖长短期债务。

　　

　　截至今年三季度末，中国海油的资产负债率为39.16%，均低于中国石油、中国石化，后两者同期分别为45.84%、54.86%。

　　

　　毫无疑问，中国海油资金富足，本次支付现金收购中核汇海 40%股权，对公司财务基本上没有影响。

　　

　　针对新能源业务，中国海油在今年半年报中表示，顺应能源转型趋势，充分利用自身海洋优势，促进油气业务和新能源业务融合发展，加速发展海上风电，择优发展陆上风光。公司积极获取海陆风光资源，成功中标上海金山海上风电场一期项目，成功投运首个海上油田群光伏电站－涠洲光伏电站，开工建造首个水深超百米、离岸距离超百公里的“双百”深远海浮式风电国产化研制及示范应用项目－文昌浮式风电示范项目。

　　

　　分析人士称，利用自身优势资源发力新能源业务。新能源业务有望成为中国海油新的利润增长点。