风电整机盈利水平大幅改善

近日，国内主要风电整机商陆续公布2024年上半年业绩报告，从业绩情况来看，基本一扫过去数年毛利率下行、净利润走低的“阴霾”，在营业收入持续增长的同时盈利水平较往年有明显改善。各大整机商也在积极扩大业务版图，在“比拼”风电机组大型化的同时，整机商也纷纷跨界储能、发力出海、风电场开发等多元化业务组合，寻求更多增长点。

毛利率或触底反弹

金风科技、明阳智能、三一重能、运达股份、电气风电以及中船科技六家风电整机企业均已发布2024年上半年业绩报告。整体来看，有四家风电整机企业实现了营业收入的增长，报告期内，金风科技营业收入达到202.02亿元，同比增长6.32%，运达股份、三一重能以及明阳智能营业收入也维持上涨态势，都实现了两位数的同比增幅。

从各家披露的公开消息来看，在手风电设备订单增长成为推动营业收入增加的主要原因。风电场开发发电收入、风电服务等业务板块同样为营业收入增长起到推动作用。

今年上半年风电整机企业净利润水平更为“亮眼”。多家整机商盈利能力明显修复，毛利率也大多实现增长。金风科技披露数据称，上半年风电板块毛利率为18.17%，比上年同期增加5.42%，同时风机及零部件销售板块毛利率达到3.75%，较上年同期增长6.29%。三一重能指出，公司总体毛利率16.01%，较去年下半年增加4.82个百分点，其中风机业务毛利率为15.13%，较去年下半年增加6.14个百分点，连续两个季度实现毛利率改善。运达股份虽然毛利率同比有所下降，但环比基本实现持平。

新产品更加大型化

风电降本大势之下，近年来风电机组招标价格持续下行。行业统计显示，今年上半年风电机组平均投标价格维持在1200—1300元/千瓦，最低突破1000元/千瓦。随着招标价格逐步贴近成本水平，业界普遍认为，这一价格已基本触底。一直以来，风电机组大型化都被视作降本的重要手段，在风电机组产品研发方面，各大整机厂商加大了研发投入，新产品不断问世。

陆上风电板块，国内风电整机产品单机容量已经超过10兆瓦，过去三年内几乎实现翻倍。运达股份在其半年报中披露，2024上半年公司完成多款风电整机产品开发，陆上风电方面新产品功率等级覆盖6.X—10.X兆瓦等多款主力机型，其中10兆瓦机型则是目前陆上风轮直径最大的风电机组产品。金风科技则表示，报告期内将其陆上风电平台系列产品规模从8—10兆瓦拓展至6—11兆瓦，覆盖低、中、高风速市场。三一重能表示，报告期内15兆瓦陆上风电机组已完成技术开发和基本完成机组试制。海上风电市场整机技术革新势头更为迅猛。报告期内，明阳智能发布了全球单体容量最大的16.6兆瓦漂浮式风电平台“OceanX明阳天成号”，18.X-20兆瓦海上风电机组也已下线。金风科技16兆瓦首台样机稳定运行超过一年，采用该机型的批量项目规模达112兆瓦，刷新了海上大兆瓦批量运行项目的纪录。

多元增长未来可期

据东方财富证券数据，2024年1—6月，国内风电招标容量66.11吉瓦，同比增长39.77%，其中陆上风电招标量达60.74吉瓦，同比增加46.36%，海上风电招标规模也高达5.37吉瓦，市场回暖明显。

各大风电整机商同样在寻求更多增长点。从公开披露信息来看，储能、制氢、环保等领域均成为整机企业的“新抓手”。运达股份表示，报告期内，智慧服务业、EPC业务、储能业务等业务均实现了收入增长，储能业务也完成了项目跟投，开启业务新篇章。金风科技则指出，上半年在风电业务基础上积极开拓混塔、储能、能碳业务领域，报告期内水务环保业务运营收入50494.24万元，较上年同期增长10.66%。

我国风电整机出海也有所加速。报告期内，多家风电整机商出海订单规模高速增长，在中东、北非、中亚、南非、南美、欧洲等多个国家或地区都实现出海项目签约，业务规模和区域不断突破。东方财富证券统计显示，今年上半年我国风电板块上市公司境外收入规模达到89.24亿元，同比增幅达到31.09%。