大项目低价格双面夹击金风科技 中国一重借外债

　　中国一重(4.64,-0.07,-1.49%)：现金流恶化，大量借债

　　 2151万元的净利润，很难想象这个成绩来源于一家主营重型机械制造业务的公司——中国重工(12.42,0.00,0.00%)（601106.SH）。2011年第一季度，净利润增长率为-76.64%。尴尬的净利润身后伴随着公司同样令人尴尬的现金流状况。

　　 对于非金融企业来说，一家公司正常的现金流构成应该是经营活动产生的现金流做支撑，投资和筹资活动产生的现金流其次。然而，中国一重的经营活动产生的现金流为负数，为-9亿元。投资活动产生的现金流为负数，为-2亿元。筹资活动产生的现金流却为4亿元，而这一现金流占比过高，则表示公司大量借外债。

　　 该公司表示，造成经营活动产生的现金流净额下降在于收到商品、提供劳务收到的现金大幅减少所致，而引起的原因主要是销售回款中承兑汇票比重发生变化。

　　 山河智能(13.05,-0.06,-0.46%)：受累银根紧缩政策，

　　现金流成问题

　　 2011年，国家不断发布紧缩的财政政策和货币政策，山河智能（002097.SZ）是这场缩紧银根大战中的牺牲者。尽管2011年一季度实现20.46%净利润增长率，但从现金流量表上可以看出山河智能在缩紧银根政策下的损失。

　　 2011年一季度，山河智能在经营活动中产生的现金流量同期减少727.95%。主要原因则为国家银根紧缩，按揭客户放贷延迟导致影响销售回款以及原材料采购付款占用较多的资金所致。

　　 资金的短缺往往就如同蝴蝶振翅，影响层层传递。由于该公司经营周转和企业发展所需的银行长短期借款大幅度增加，筹资活动较去年一季度同期增加了4亿元，增幅高达231.91%。投资活动方面，其支付山河工业城土地预付款6000多万。